Через несколько лет – к 2018 году – Россия может полностью лишиться и Резервного
фонда, и Фонда национального благосостояния (ФНБ). В Минфине предупреждают: Резервный
фонд будет исчерпан в следующем году. Как считают эксперты, чуть позже придет
очередь и ФНБ. Минимум на треть ФНБ состоит из таких сомнительных активов, как
облигации Украины или вложения в инфраструктурные проекты. И хотя ФНБ изначально
создавался для балансировки пенсионной системы, теперь Минфин ставит ультиматум:
на пенсионную систему ФНБ можно тратить только при условии, что в стране поднимут
пенсионный возраст.

В пятницу премьер Дмитрий Медведев поручил Минфину, Минэкономразвития и Минтруду
проработать вопрос использования средств ФНБ для покрытия дефицита пенсионной
системы в период с 2016 по 2018 год. Соответствующее поручение было размещено
на официальном сайте правительства.

В Минфине, однако, ставят правительству чуть ли не ультиматум. «Наша позиция
состоит в том, что ФНБ может быть использован, но при одном условии – что одновременно
с решением вопроса о начале использования ФНБ на дефицит Пенсионного фонда России
(ПФР) нам нужно повышать пенсионный возраст. Тогда риски пенсионной системы постепенно
уменьшаются, и мы можем тратить ФНБ, понимая, что в горизонте дефицит пенсионного
фонда у нас будет уменьшаться», – сказала Reuters первый замминистра финансов
Татьяна Нестеренко.

Примечательно, что ФНБ изначально создавался именно для балансировки пенсионной
системы, а также для софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан.
Но теперь из фонда деньги берутся на самые разные цели: и на поддержку банковской
системы, и на финансирование инфраструктурных проектов, и на кредитование других
стран – в частности, Украины. Создается впечатление, что балансировка пенсионной
системы – давно не главная задача фонда.

«Я считаю, что пока средства ФНБ можно задействовать для развития инфраструктуры,
вопрос о покрытии дефицита бюджета ПФР можно будет решить за счет другого фонда
– Резервного. Пока средств Резервного фонда достаточно», – пояснил в пятницу министр
финансов Антон Силуанов. По его словам, до 60% ФНБ пойдут на финансирование инфраструктурных
проектов.

Правда, министр немного разошелся со своим первым замом в оценке возможностей
Резервного фонда: пока Антон Силуанов возлагает на него определенные надежды,
Татьяна Нестеренко предупреждает, что Резервного фонда уже почти нет.

С одной стороны, Минфин надеется свести бюджетный дефицит в течение ближайших
трех лет практически к нулю с нынешних более 3% ВВП. То есть речь идет о сокращении
дефицита на 1 процентный пункт в год. С другой стороны, как говорит Нестеренко,
даже при таких планах «у нас все равно в качестве источника покрытия дефицита
не хватает Резервного фонда». «Он перестает существовать практически целиком в
следующем году», – цитирует Reuters Татьяну Нестеренко.

В этом году для латания бюджетных дыр правительство решило взять из Резервного
фонда более 3 трлн руб. Резервный фонд на начало года составлял 5 трлн руб. (см. «НГ» от 02.03.15). Если учесть, что следующая трехлетка будет предвыборной, тогда можно предположить,
что планы правительства сократить дефицит федерального бюджета могут сорваться.
И тогда вовсе не исключено, что федеральному бюджету уже каждый год будут нужны
дополнительные 3 трлн руб.

Значит, власти будут вынуждены обратиться ко второй подушке безопасности – средствам
ФНБ, чтобы за счет них финансировать не только пенсионную систему, но и иные обязательства
государства. По состоянию на 1 мая этого года в ФНБ находится 3,9 трлн руб., или
76,3 млрд долл. Этих средств – при их активном расходовании – тоже хватит ненадолго.
Уже к 2018 году страна может лишиться и их тоже.

Проблема усугубляется тем, что на самом деле далеко не все средства ФНБ – живые
деньги. Примерно на треть фонд состоит из нарисованных денег, то есть они уже
вложены в различные финансовые инструменты и получить их назад не так просто.
Показательный пример – выданный Москвой кредит Украине в размере 3 млрд долл.,
по текущему курсу это около 155 млрд руб. Он был выдан именно из средств ФНБ,
эта сумма учтена в совокупном объеме фонда, но на самом деле этих денег там нет.
Есть лишь долговые обязательства Украины, которая в идеале должна вернуть эти
средства России.

Кроме украинских долгов в совокупном объеме ФНБ учтены средства, которые размещены:
на депозитах во Внешэкономбанке – это 195 млрд руб. и 6,25 млрд долл.; на депозитах
в банке ВТБ и Газпромбанке в целях финансирования самоокупаемых инфраструктурных
проектов – это 164,4 млрд руб.; в ценных бумагах российских эмитентов, связанных
с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов, – это 112,63 млрд руб.
и 1,21 млрд. долл.; в привилегированных акциях кредитных организаций – это почти
280 млрд. руб. То есть около 1,3 трлн руб., или 25 млрд долл., на самом деле уже
пущены в дело, и не факт, что они в фонд вернутся.

Остальные средства ФНБ, как указано на сайте Минфина, размещены на отдельных
счетах по учету средств фонда в Центробанке: это почти 21 млрд долл. США, примерно
22 млрд евро и около 4 млрд фунтов стерлингов.

«Пока не ясно, сколько в конце концов пойдет из ФНБ на инфраструктурные проекты.
Также пока неизвестно, финансовые власти все-таки сохранят трансферт из бюджета
в пенсионную систему или откажутся от него. А если сохранят, то в каком объеме?
Поэтому точно сказать, на сколько хватит ФНБ, сейчас практически невозможно, –
поясняет директор Института стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев.
– Если предположить, что власти переложат весь пенсионный трансферт на ФНБ и если
не менее 40% ФНБ уйдет на инфраструктурные проекты, тогда денег фонда хватит на
два-три года». И что будет потом – пока не ясно.

При этом эксперты давно ждут от Минфина конкретных расчетов – в каком объеме
и когда ведомство хочет получить экономию от повышения пенсионного возраста. Чиновники
обещают, что повышение будет постепенным, что оно не затронет тех, кто уже в этом
году выходит на пенсию. Значит, и экономия наступит не сразу и, возможно, не в
тех объемах, которые помогли бы бюджету.