Доходность китайского аналога нашего Фонда национального благосостояния превысила
11% годовых. Об этом сообщило агентство «Синьхуа». Похожую доходность показывает
и Пенсионный фонд Норвегии. И лишь у российских резервных фондов доходность инвестиций
остается на уровне 1–2%.

Согласно обнародованному отчету Всекитайского фонда социального обеспечения (ВФСО),
доходность его инвестиций за 2014 год составила 11,69%, или 142 млрд юаней, в
стоимостном выражении. Согласно отчету фонда, на конец 2014 года ВФСО располагал
активами в размере 1,5 трлн юаней, из которых более 50% приходилось на прямые
инвестиции фонда, а остальные обеспечивались инвестициями по доверенности.

Фонд был создан в 2000 году как стратегический резерв для покрытия возможного
пенсионного дефицита в годы, когда старение китайского населения достигнет пика.
В этом смысле китайский фонд является аналогом российского Фонда национального
благосостояния, который также создан для поддержки отечественной пенсионной системы.

За 10 лет существования ВФСО его активы увеличились более чем в 10 раз. По итогам
2011 года его суммарные активы превысили 800 млрд юаней. Основная доля инвестиций
фонда приходится на внутрикитайские вложения – более 90% инвестиций ВФСО. А на
внешние остается менее 10%.

Среднегодовая доходность инвестиций, по данным фонда, с момента его создания
превысила 8%, что оказалось на 6 процентных пунктов выше инфляции за соответствующий
период. При этом сам ВФСО формируется из средств госбюджета, а также капитала
в форме акций и доходов от инвестирования. В активах фонда доля прямых инвестиций
составляет почти 60%, а вверенных инвесторами средств – менее 40%. При этом 10
лет назад китайский фонд состоял в основном из ассигнований, выделяемых из центрального
бюджета.

Многие считают, что в Китае нет пенсионной системы. На самом деле это не так.
Несколько лет назад на получение пенсии могли рассчитывать лишь чиновники и работники
госкомпаний. Позже пенсионная система была распространена на всех городских жителей.
А в 2009 году власти КНР ввели пенсию для жителей сельской местности. При этом
пенсионная система Китая на сегодняшний день охватывает чуть более половины населения
страны. Государственная пенсия в Китае составляет около 20% от средней заработной
платы, в сельской местности – 10% от среднемесячного дохода. Что касается частного
сектора: сотрудники направляют в фонды 8% от зарплаты, еще 3% добавляет работодатель,
а индексация проводится только в зависимости от инфляции.

Доходность в 11% годовых – неплохой результат. И Китай – не единственная страна,
успешно инвестирующая средства государственного Пенсионного фонда. Так, государственный
Пенсионный фонд Норвегии по итогам 2014 года заработал 7,6% годовых. Это худший
результат с 2011 года. В период 2012–2013 годов доходность норвежского фонда достигала
16% годовых.

На фоне Китая или Норвегии РФ резко выделяется низкой доходностью своих пенсионных
фондов. По данным Минфина, в прошлом году доходность ФНБ и Резервного фонда, выраженная
в корзине разрешенных иностранных валют, составила 0,67%. Это, к слову сказать,
лучше показателя 2013 года, когда доходность не превысила 0,08% годовых. Однако
доходность, выраженная в рублях, за прошлый год в силу серьезной девальвации заметно
выросла и составила 63%, в то время как годом ранее она оказалась на уровне около
10%. Наивысший результат за последние пять лет российский Резервный фонд и ФНБ
продемонстрировали в 2011 году, когда их доходность в валюте составила 1,8% и
2,67% соответственно.