Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ТРИНФИКО Пропети Менеджмент на уровне А+ со стабильным прогнозом.

Положительное влияние на уровень рейтинга оказали высокие результаты управления ИПИФами, высокие показатели рентабельности (за 2016 год ROA=39%, ROE=41%), высокий объем выручки от ДУ по отношению к активам под управлением (за 2016 год 7,8 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.) и широкая клиентская база.

Кроме того, аналитики выделили в числе позитивных факторов по рейтингу высокий уровень организации риск-менеджмента и инвестиционного процесса, а также высокое качество IT-системы и инфраструктуры. Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает наличие «якорного» клиента в лице НПФ с высоким уровнем надежности.

Давление на уровень рейтинга продолжает оказывать  низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам: достаточность собственных средств на 30.06.2017 по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 0,1. При этом собственные средства характеризуются высоким качеством вложений: на 30.06.2017 они представлены денежными средствами на расчетных счетах и депозитами в банке с высоким уровнем надежности. Кроме того, отношение операционных платежей к выручке от ДУ снижается (за 2016 год на 13,6 п. п. при среднерыночной динамике -3,1 п. п.), что было позитивно отмечено агентством.

Деятельность УК характеризуется низкой диверсификацией по направлениям: на 30.06.2017 около 90% активов в ДУ представлено ЗПИФами, около 10% — ОПИФами и ИПИФами. При этом активы в ДУ демонстрируют умеренно низкие темпы прироста: за 1-е пг. 2017 года они снизились на 2% при среднерыночной динамике +9%, за 2016  год они снизились на 20% при среднерыночной динамике +15%.

Также агентство отмечает ограниченную ликвидность вложений активов под управлением на 31.07.2017 (доля активов с ограниченной ликвидностью составила около 90%) и их умеренно низкую надежность (доля активов, надежность которых агентство  не может высоко оценить, составила около 35%). С другой стороны, аналитики выделяют низкую подверженность фондовому риску вложений активов под управлением (доля инструментов, подверженных фондовому риску, составила порядка 10%) и их умеренно высокую диверсификацию по объектам вложений (доля одного объекта недвижимости составила порядка 16%). Тем не менее, агентству не была предоставлена полная информация по структуре активов под управлением в разбивке по эмитентам, что оказало сдерживающее влияние на уровень рейтинга.

Дополнительное сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывает ожидаемое снижение по итогам 2017 года выручки от ДУ по отношению к объему активов в ДУ — на основе предоставленных агентству данных показатель снизится на порядка 11%. Кроме того, агентство ожидает снижение чистой прибыли по итогам 2017 года: по прогнозам УК, она составит порядка 54 млн руб., таким образом, чистая прибыль снизится на 36% по сравнению с 2016 годом.

Также агентство отмечает в числе сдерживающих факторов неполное раскрытие конечных бенефициаров, отсутствие формализованной стратегии среднесрочного развития и невозможность высоко оценить репутацию аудитора.

На 30.06.2017 объем активов под управлением ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент» составил 34,5 млрд руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 26 млн руб., объем капитала по данным бухгалтерской отчетности — 208 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2-го квартала 2017 года, Группа ТРИНФИКО занимала 16-е место по объему активов под управлением, 9-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 11-е место по объему ЗПИФов под управлением и 3-е место по объему пенсионных резервов НПФ.

 

Ваш Пенсионный Брокер