Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг ЗАО «ТРИНФИКО» на уровне А со стабильным прогнозом.
Положительное влияние на уровень рейтинга оказал рост объема активов в ДУ: за 1-е полугодие 2017 года активы выросли в 2,5 раза, с 867 млн руб. на конец 2016 года до 2,1 млрд руб. на 30.06.2017. Рост произошел за счет средств корпоративных клиентов, при этом УК демонстрирует умеренно высокие результаты управления их портфелями.
Кроме того, аналитики выделили в числе позитивных факторов по рейтингу высокий уровень организации риск-менеджмента и инвестиционного процесса, а также высокое качество IT-системы и инфраструктуры.
Дополнительно к числу позитивных факторов по рейтингу аналитиками было отнесено умеренно высокое качество вложений активов под управлением на 31.07.2017: доля вложений, надежность которых агентство не может высоко оценить, составила около 15%, доля активов с ограниченной ликвидностью — около 25%, доля инвестиций в крупнейший объект вложений — около 15%, при этом в структуре вложений активов под управлением отсутствовали инвестиции в связанные стороны. С другой стороны, повышенная доля вложений активов под управлением, подверженных фондовому риску (65% на 31.07.2017) оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. Кроме того, агентству была предоставлена неполная информация по структуре активов под управлением в разбивке по эмитентам, что также было негативно оценено агентством.
К числу сдерживающих факторов по рейтингу аналитики также отнесли узкую диверсификацию деятельности: на 30.06.2017 около 90% активов под управлением представлено ДУ средствами корпоративных клиентов, около 10% — ДУ средствами физических лиц. При этом отмечается узкая клиентская база, ее низкая диверсификация и невысокие темпы ее прироста.
Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывают финансовые показатели компании. За 2016 год УК продемонстрировала умеренно низкий объем выручки от ДУ по отношению к активам под управлением (4,7 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб.), при этом показатель снизился на 12% по сравнению с 2015 годом при среднерыночном снижении на 11%. Кроме того, по итогам 2016 года УК продолжала оставаться убыточной: за 2016 год чистый убыток составил 10 млн руб. Давление на уровень рейтинга также оказывает низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам: достаточность собственных средств на 31.07.2017 по отношению к платежам за 2016 год, скорректированным на норматив, составила 0,7. При этом отмечается рост отношения операционных платежей к выручке от ДУ (за 2016 год рост показателя составил 7,6 п. п. при среднерыночной динамике -3,1 п. п.), что негативно оценивается агентством.
Также агентство отмечает в числе сдерживающих факторов деконцентрированную структуру собственников, отсутствие формализованной стратегии среднесрочного развития и невозможность высоко оценить репутацию аудитора.
На 30.06.2017 объем активов под управлением ЗАО «ТРИНФИКО» составил 2,1 млрд руб., объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 36 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2-го квартала 2017 года, Группа ТРИНФИКО занимала 16-е место по объему активов под управлением, 9-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 11-е место по объему ЗПИФов под управлением и 3-е место по объему пенсионных резервов НПФ.
Ваш Пенсионный Брокер