26 мая в Москве состоялся Круглый стол «Будущее пенсионного рынка – 2015», организатором которого выступило рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»). Основными
темами для обсуждения стали первоочередные и стратегические меры по развитию рынка,
система гарантирования накоплений и необходимость инвестирования в долгосрочные
проекты.

«При реализации нашего позитивного прогноза, к концу 2016 года объем рынка достигнет 3,4-3,6 трлн рублей, при условии, что
практика «заморозки» не повторится в 2016 году. Также мы ожидаем, что по итогам
2015 года фонды привлекут из ПФР около 3 млн застрахованных лиц, – отметил Павел Митрофанов, директор по корпоративным рейтингам RAEX («Эксперт РА»). –  Вызовами нового регулирования НПФ могут стать высокие рейтинговые требования,
сокращение лимитов на банковские инструменты, повышение рисков связанных сторон
и ограничение вложений в недвижимость. Росту эффективности системы НПФ может способствовать
смягчение рейтинговых требований к облигациям и субординированным депозитам, появление
возможности учета портфеля ценных бумаг до погашения, а также возможность инвестирования
в ИСУ с качественными активами в сфере коммерческой недвижимости».

Тему расширения инвестиционных возможностей продолжил Константин Угрюмов, председатель
Совета НП НАПФ: «Мы существуем в рыночных условиях, и если будут предложения по
инвестированию пенсионных накоплений в инструменты с нормальной доходностью, то
НПФ с удовольствием будут вкладывать в них средства. Сказать же о стабилизации на рынке, можно будет только после 1 января 2016 года
– если к этому времени все останется как сегодня, не будет моратория и новых попыток
отмены накопительного компонента. Когда фонды начнут инвестировать не в краткосрочные, а в долгосрочные проекты,
это и будет позитивный сигнал для власти – что рынок перестроен и понимает свои
задачи».

Директор департамента коллективных инвестиций и доверительного управления Банка
России Филипп Габуния, подвел итоги создания системы пенсионных накоплений: «Отрасль в целом справилась, при этом большая часть пенсионных накоплений находится
под защитой государства. Но все еще необходимо работать над удлинением горизонта
инвестирования и мотивацией фондов инвестировать в долгосрочные активы». Он также отметил, что «в отличие от банков, у которых четко определены обязательства,
например, выплатить 10% по депозиту, у НПФ такой ответственности нет. Фонды заявляют,
что работают в интересах клиентов и большую часть дохода отдадут им, но какой
доход, заранее определить невозможно. Это создает возможность недобросовестного
поведения, например, взятие на себя избыточных рисков, либо вложение инвестиций
в связанные и дружественные проекты».

Поэтапное внедрение системы риск-менеджмента, по мнению генерального директора
«НПФ Сбербанка» Галины Морозовой,является необходимой мерой по развитию пенсионного рынка: «Очень радует понимание регулятора, что необходимо время для внедрения нормально
работающей системы риск-менеджмента. Когда эта система заработает в полную силу, и фонды уйдут от количественных
ограничений вложения средств, то появление механизма ответственности НПФ станет
вполне логично».