Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «Газпромбанк — Управление активам» на уровне А++ «Исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг» со стабильным прогнозом.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственника, высокий уровень организации риск-менеджмента и умеренно высокий уровень организации инвестиционного процесса. Кроме того, аналитики отметили умеренно высокие результаты управления рыночными портфелями. Вложения собственных средств УК на 31.03.2016 характеризуются высокой надежностью и ликвидностью, а также низкой подверженностью фондовому риску (на 31.03.2016 97% собственных средств УК было представлено денежными средствами на счетах и депозитами в банках с рейтингами надежности, эквивалентными уровню А++ от RAEX (Эксперт РА)). Помимо этого, были выделены высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к платежам (коэффициент достаточности капитала на 31.03.2016 по отношению к платежам по итогам 2015 г., скорректированным на норматив, составил 8,3), снижение отношения платежей к выручке от услуг ДУ (за 2015 г. показатель снизился на 2% при среднерыночном снижении на 33%) и умеренно высокие темпы прироста собственных средств (собственные средства за 1 кв. 2016 г. снизились на 1%, за 2015 г. они выросли на 25%). Дополнительно к позитивным факторам для уровня рейтинга были отнесены высокий уровень IT-системы и низкий уровень инфраструктурных рисков. Деятельность УК характеризуется высокой степенью диверсификации (на 31.03.2016 в структуре активов под управлением ЗПИФы занимали 44%, прочие виды ДУ ФЛ — 27%, прочие виды ДУ корпоративных клиентов — 8%, пенсионные резервы НПФ — 7%, пенсионные накопления НПФ — 7%, ОПИФы — 5%, эндаумент-фонды (фонды целевого капитала) — 3%), широкой географией ее осуществления и обширной клиентской базой. При этом наблюдаются высокие темпы прироста клиентской базы среди физических лиц (количество клиентов-ФЛ за 1 кв. 2016 г. выросло на 10%, за 2015 г. — на 35%) и умеренно высокая диверсификация клиентской базы (на 31.03.2016 в структуре активов под управлением на топ-10 клиентов пришлось 16%, при этом доля крупнейшего клиента составила 5,6%).
«По итогам 2015 г. ROA=22%, ROE=23%, чистая прибыль выросла на 2% и составила 463 млн руб. Высокие показатели прибыли и рентабельности оказывают позитивное влияние на уровень рейтинга УК», — отмечает аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Елизавета Вем.
К сдерживающим факторам была отнесена сложность оценки подверженности фондовым рискам, рискам ликвидности активов под управлением, а также их диверсификации ввиду низкой информационной прозрачности УК. Кроме того, были выделен невысокий уровень регламентации риск-менеджмента. Помимо этого, аналитики отметили низкий объем выручки от услуг ДУ по отношению к объему активов под управлением (3,9 тыс. руб. на 1 млн. руб. активов под управлением по итогам 2015 г. при среднерыночном значении 5,9 тыс. руб.), сокращение клиентской базы среди юридических лиц и НПФ (количество клиентов-ЮЛ (не НПФ и ПФР) за 1 кв. 2016 г. снизилось на 3%, за 2015 г. — на 10%, количество клиентов НПФ за 1 кв. 2016 г. не изменилось, за 2015 г. оно снизилось на 10%), а также невысокие темпы прироста активов под управлением (за 1 кв. 2016 г. объем активов под управлением снизился на 11% при среднерыночном росте на 8%, за 2015 г. он вырос на 39% при среднерыночном росте на 26%).
На 31.03.2016 объем активов под управлением ЗАО «Газпромбанк — Управление активами» составил 157 млрд. руб., объем собственных средств — 2,2 млрд. руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 1-го квартала 2016 года, УК занимала 12-е место по объему активов под управлением, 2-е место по объему активов эндаумент-фондов (фондов целевого капитала) в управлении, 2-е место по объему активов фондов СРО в управлении, 2-е место по объему средств ИДУ физических и юридических лиц в управлении, 6-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 4-е место по объему активов в ЗПИФах и 13-е место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении
Ваш Пенсионный Брокер
(по информации Эксперт РА)