Как известно, в силу требований Федерального закона №223 «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка» все организации – субъекты рынка коллективных инвестиций – обязаны являться членами саморегулируемых организаций (СРО)[1].

На рынке коллективных инвестиций осуществляют свою деятельность различные субъекты:

·      Брокерские компании

·      Депозитарии

·      Управляющие компании

·      Негосударственные пенсионные фонды

·      Специализированные депозитарии и др.

Все субъекты рынка тесно связаны между собой общими клиентами, взаимодополняющими функциями. И законодательное требование о членстве в СРО появилось не случайно. В процессе осуществления своей деятельности у участников рынка могут быть различные позиции в отношении правоприменения нормативной базы, зачастую требуется выработка единой позиции, общих стандартов деятельности. Кроме того, Банку России, как регулятору, также нужны консолидированные комментарии участников рынка и совместная с рынком работа по выработке стратегии для оптимизации законодательства, регуляторной нагрузки и развития рынка в целом. Именно поэтому для эффективного взаимодействия с регулятором и между собой, а также для того, чтобы сделать рынок более прозрачным и эффективным, профессиональные участники объединяются в СРО (саморегулируемые организации). Кроме того, СРО выступают также в качестве дополнительной ступени контроля, осуществляя оперативный надзор за деятельностью своих членов в части соблюдения требований законодательства, стандартов деятельности, а также иных внутренних документов СРО.

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) — некоммерческая саморегулируемая организация на российском финансовом рынке, объединившая в своих рядах практически всех участников рынка. НАУФОР оптимизирует и контролирует деятельность брокеров, дилеров, депозитариев, управляющих компаний и доверительных управляющих, инвестиционных консультантов, специализированных депозитариев.

НАУФОР официально была образована в 1996 году, взяв свое начало от ПАУФОР[2] (Профессиональная ассоциация участников фондового рынка). В 1997 году НАУФОР была одобрена в качестве саморегулируемой контролирующей организации брокеров и дилеров. В 2013 году НАУФОР также начала осуществлять контроль за деятельностью управляющих компаний, а в 2018-м – произошло объединение с СРО НЛУ («Национальная лига управляющих»), таким образом НАУФОР заняла место крупнейшей СРО на российском рынке. НАУФОР объединяет 444 компании и индивидуальных предпринимателя, предоставляющих услуги на рынке ценных бумаг.[3]

Основная цель ежедневной кропотливой работы НАУФОР – повышение эффективности взаимодействия участников финансового рынка между собой и регулятором. Используя площадки всевозможных финансовых форумов и ресурсы различных профильных Комитетов, НАУФОР принимает непосредственное участие в развитии финансового рынка в Российской Федерации, содействует реализации экономических и законодательных инициатив своих членов, защищает и представляет их интересы в Банке России и органах исполнительной власти различных уровней.

Возможно, на первый взгляд это кажется теорией, но за высокими словами кроется кропотливая ежедневная работа, порой без свободных вечеров и выходных, постоянный поиск компромисса в сложных вопросах, долгие переговоры с представителями Банка России и участниками рынка по выработке единой позиции.

Наше сотрудничество с НАУФОР началось задолго до того момента, как НАУФОР получила статус саморегулируемой организации специализированных депозитариев. В 2017 году в НАУФОР была образована рабочая группа по разработке Стандартов определения стоимости чистых активов для управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, и СДК «Гарант» начала принимать участие в ее деятельности. Сколько было обсуждений с представителями Банка России, сложных дискуссий! Ведь у каждого была своя точка зрения и каждый считал ее единственно верной. В этом не было ничего странного, поскольку МСФО 13[4] написан достаточно обтекаемо и допускает огромное множество трактовок. В конечном итоге все сплотились, научились слышать друг друга и сводить разные точки зрения к общему знаменателю. Рабочая группа активно действует до сих пор, ежегодно обновляя Стандарт, стараясь сделать его максимально понятным и применимым для широкого круга участников. И в этом неоценимая заслуга вице-президента НАУФОР по деятельности компаний рынка коллективного инвестирования, координирующего деятельность рабочей группы и непосредственно осуществляющего формирование документов Стандарта по итогам порой очень жарких обсуждений.

С конца 2020 года в НАУФОР заработал Комитет по деятельности специализированных депозитариев в связи с получением ассоциацией статуса СРО для специализированных депозитариев. Персональный состав Комитета был утвержден Советом директоров НАУФОР 21 января 2021 года. В настоящее время членами НАУФОР в отношении деятельности специализированных депозитариев являются 8 компаний, еще 2 компании являются ассоциированными членами.

Специализированные депозитарии – это новый профиль в деятельности НАУФОР, как саморегулируемой организации. Работа в этом направлении только начинается. Но уже сейчас понятно, что свести на одной площадке, в одной СРО, два смежных и очень тесно связанных направления деятельности – специализированные депозитарии и управляющие компании – было стратегически правильным решением. В такой увязке гораздо эффективнее заниматься нормотворческой деятельностью, разработкой и внедрением в жизнь стандартов деятельности субъектов рынка коллективных инвестиций. Так мы, как представители специализированных депозитариев, участвуем в рабочей группе по разработке концепции сокращения сроков выдачи инвестиционных паев и внесению соответствующих изменений в нормативные акты. А управляющие компании принимают участие в деятельности рабочей группы по подготовке общих шаблонов правил доверительного управления ПИФ для квалифицированных инвесторов, по вопросам, связанным с их подготовкой и согласованием со специализированным депозитарием.

Впереди у Комитета работа над стандартами деятельности специализированных депозитариев, взаимодействие с Банком России по перспективам услуг специализированного депозитария для страховых компаний, большой круг вопросов по взаимодействию с Банком России в части правоприменения новых нормативных актов, регулирующих деятельность клиентов специализированных депозитариев[5]. Вопросы на рынке возникают регулярно и это дает НАУФОР постоянный импульс быть одной из наиболее динамично развивающихся структур, способствующих улучшению организации рынка коллективных инвестиций, делающих его более прозрачным и эффективным. И период карантина, как оказалось, не помешал этому процессу развития: мы точно стали чаще встречаться, поскольку в он-лайн формате это гораздо проще и оперативнее сделать. Мы все получаем новый опыт!

В целом деятельность НАУФОР очень многогранна.

Центр оценки квалификации и консалтинговый центр НАУФОР проводят экспертизу профессиональной деятельности, организует семинары и вебинары, дистанционное обучение в сфере финансов, реализует сопровождение документации, а также оказывает консультационные услуги.

Ежегодно НАУФОР организует профессиональную конференцию «Российский фондовый рынок» в Москве, а также в Екатеринбурге — более известную как Уральскую конференцию НАУФОР. Кроме этого НАУФОР регулярно участвует в проведении крупнейших конференций на финансовом рынке, среди которых: «Рынок коллективных инвестиций», «Инвестиционное консультирование», «Структурные продукты» и «Розничный инвестор».

Кроме того, с 2000 г. организует национальный конкурс “Элита фондового рынка” среди участников.

Отдельный пласт работы – это участие в разработке и обсуждении законодательных инициатив. Среди последних — это обсуждение концепции ИИС третьего типа, представленной Банком России, обсуждение проекта Указания ЦБ РФ о требованиях к правилам доверительного управления ПИФ для квалифицированных инвесторов, участие в подготовке проекта изменений в Федеральный закон №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», реализующих концепцию сокращения сроков выдачи паев.

И конечно неотъемлемой задачей является контроль деятельности членов НАУФОР на соответствие требованиям федеральных законов и нормативных правовых актов, базовых и внутренних стандартов по видам деятельности.

Все это позволяет НАУФОР выявлять недобросовестных участников, лоббировать интересы индустрии перед регулятором, а также вести эффективную коммуникацию в профессиональной среде. Без такого локомотива функционирование рынка коллективных инвестиций уже невозможно себе представить ни самому рынку, ни, надеюсь, и Банку России.

[1] Федеральный закон от 13.07.2015 N 223-ФЗ (ред. от 28.11.2018) «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка» (с изм. и доп., вступ. в силу с 21.12.2018), Ст. 8, п. 1
[2] Образовалась в мае 1994 года путём объединения 15 наиболее крупных участников рынка ценных бумаг в целях формирования единой структуры документооборота, разработки унифицированных стандартов и организации эффективного взаимодействия между организациями-членами данного СРО
[3] По информации НАУФОР, http://naufor.ru/tree.asp?n=21109
[4] «Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости»
(введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 28.12.2015 N 217н) (ред. от 11.07.2016) 
[5] Указание Банка России от 5.12.2019 г. N 5343-У «О ТРЕБОВАНИЯХ ПО ФОРМИРОВАНИЮ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ПЕНСИОННЫХ РЕЗЕРВОВ»;

Положение от 10.01.2020 г. N 710-П «ОБ ОТДЕЛЬНЫХ ТРЕБОВАНИЯХ К ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ СТРАХОВЩИКОВ»

 

Аристова Вера Борисовна Первый заместитель Генерального директора ООО «СДК «Гарант»

http://pensionobserver.ru/216497