НРА присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО «НПФ Эволюция»

«24» декабря 2019 г. НРА присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО «НПФ Эволюция» по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации на уровне «AAA|ru.pf|», прогноз по рейтингу – «Стабильный».

 

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение уровня рейтинга. Период, в течение которого ожидается пересмотр рейтинга, составляет не более 12 месяцев.

 

РЕЗЮМЕ

Некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) НПФ «Эволюция» (далее – Фонд) обусловлен низкими финансовыми рисками инвестиционных портфелей пенсионных накоплений и пенсионных резервов. Агентство отмечает диверсифицированную структуру портфелей и их высокую ликвидность. Рейтинг также отражает (1) стабильную доходность от инвестирования средств пенсионных накоплений на уровне рынка в 2015-2018 годах, превышающую инфляцию; (2) высокую степень обеспеченности собственным капиталом (обеспеченность собственным капиталом – 12 лет) и высокую операционную эффективность фонда (CTI – 56%).

Положительными факторами, влияющими на уровень рейтинга, также являются (1) высокая деловая репутация и качество управления фондом (включая актуарную службу); (2) устойчивая рыночная позиция (фонд входит в число 10 крупнейших НПФ России); (3) следование стратегии умеренного роста и консервативной инвестиционной политике и (4) адекватное качество оказываемых услуг.

Таблица 1. Основные показатели деятельности Фонда на соответствующих сегментах рынка НПФ — средств пенсионных накоплений и/или пенсионных резервов на 30.09.2019г.

Описание Значение Доля на рынке Место на рынке
Пенсионные накопления 126,4 млрд руб. 4,53% 7-е
Число застрахованных лиц 1 469 302 чел. 3,93% 7-е
Пенсионные резервы 83,9 млрд руб. 6,15% 4-е
Число участников 162 282 чел. 2,63% 8-е

Источник: данные Банка России «Основные показатели деятельности негосударственных пенсионных фондов».

Основными акционерами Фонда являются ООО «Концерн РОССИУМ» и ГК «РЕГИОН» (через доли у ПАО «Дальневосточный банк», АО «ИК РЕГИОН»), а также 9,8% акций выкуплены самим Фондом.  Агентство оценивает возможность поддержки Фонда со стороны акционеров как достаточно высокую.

Фонд имеет лицензию Банка России на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию № 436 от 08.10.2014 г.

 

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевые рейтинговые факторы:

  • Высокое качество инвестиционного портфеля средств пенсионных накоплений: средневзвешенная оценка объектов инвестирования, составляющих пенсионные накопления, по национальной рейтинговой шкале аккредитованных Банком России рейтинговых агентств составила «AA+», минимальный уровень кредитного рейтинга объектов инвестирования составил «A»; средневзвешенная модифицированная дюрация – 2,03 года; доля ОФЗ облигационного субпортфеля пенсионных накоплений составила 40% субпортфеля;
  • Комфортное качество инвестиционного портфеля средств пенсионных резервов: средневзвешенная оценка объектов инвестирования, составляющих пенсионные резервы, по национальной рейтинговой шкале составила «AA+», минимальный уровень кредитного рейтинга объектов инвестирования составил «AA-»; средневзвешенная модифицированная дюрация – 2,14 года; доля ОФЗ облигационного субпортфеля пенсионных резервов составила 45,6% субпортфеля;
  • Высокий уровень корпоративного управления и риск-менеджмента в особенности управления операционными рисками;
  • Высокие компетенции в области корпоративного НПО;
  • Высокая деловая репутация ответственного актуария Фонда;
  • Высокая оценка стратегии развития Фонда, составляемой на 3 года;
  • Достаточно высокая вероятность оказания акционерами своевременной поддержки в случае необходимости.

 

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Фонда, включают следующие:

  • Сохранение текущей макроэкономической ситуации в России;
  • Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Фонда;
  • Сохранение и следование стратегии развития, предоставленной Фондом, в рамках некредитного рейтингового анализа.

 

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В БУДУЩЕМ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

  • Диверсификация пула управляющих компаний Фонда;
  • Введение онлайн-сервисов для управления продуктами НПО;
  • Применение цифровых (онлайн) технологий для улучшения клиентского обслуживания;
  • Повышение автоматизации внутренних процессов Фонда;
  • Улучшение показателя экономической рентабельности (ROE) за счет роста чистой прибыли.

 

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

  • Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) свыше 25% за год;
  • Увеличение финансовых рисков портфеля пенсионных накоплений и/или пенсионных резервов;
  • Существенное снижение (ниже значения инфляции потребительских цен) результативности инвестирования;
  • Серьезное сокращение (свыше 15%) клиентской базы.

 

Ваш Пенсионный Брокер

Ваш Пенсионный Брокер