«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности НПФ «Альянс» на уровне ruAА. Прогноз по рейтингу – стабильный.

Пенсионный фонд «Альянс» осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения. Основным собственником и ключевым клиентом фонда является ПАО «Ростелеком», на долю которого приходится более 50% обязательств фонда по НПО. Агентство высоко оценивает финансовый потенциал основного собственника и уровень его заинтересованности в дальнейшем развитии фонда, что выделяется в качестве фактора поддержки уровня рейтинга. При этом существенное давление на рейтинговую оценку оказывают невысокие размерные показатели фонда.

На протяжении последних лет фонд демонстрирует значительный приток взносов по договорам НПО и ОПС. За период с 31.03.2018 по 31.03.2019 объем обязательств по НПО увеличился на 29,4%, по ОПС – на 26,4%. Резкий прирост во многом связан с запуском новых пенсионных программ для сотрудников ПАО «Ростелеком» и, по оценкам агентства, не несет в себе существенных рисков как с точки зрения ухудшения платежеспособности фонда, так и с точки зрения роста концентрации на ключевом клиенте. В то же время активный приток новых участников оказывает сдерживающее влияние на динамику среднего счета по НПО: на 31.03.2019 его размер составил 91,5 тыс. рублей, что существенно ниже значения бенчмарка. Размер среднего счета по ОПС (204,2 тыс. рублей), напротив, значительно превышает среднерыночный показатель и позитивно оценивается агентством.

Качество активов, в которые размещены средства пенсионных резервов и пенсионных накоплений, а также собственные средства фонда, соответствует максимально положительной оценке фактора. На 31.03.2019 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств превысила 98%. Кроме того, среди позитивных факторов агентством выделяется отсутствие концентрации средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов на одном объекте и связанных сторонах.

Агентство отмечает наличие у фонда значительного запаса собственных средств, а также высокую достаточность капитала для ведения уставной деятельности. Превышение объема собственных средств фонда на 31.03.2019, рассчитанного в соответствии с Указанием Банка России № 4028-У, над минимально установленным размером капитала составило 49,5%. Отношение собственных средств на 31.12.2018, скорректированных с учетом качества активов, к расходам фонда на уставную деятельность за 2018 год составило 1,9.

Надежность и качество доверительного управления средствами пенсионных резервов и пенсионных накоплений оцениваются как высокие. Управляющие компании, с которыми сотрудничает фонд, имеют высокие рейтинги надежности и качества услуг от «Эксперт РА». При этом негативное влияние на рейтинговую оценку оказывает низкая диверсификация активов по управляющим компаниям: на одну компанию приходится весь объем пенсионных резервов, переданных в доверительное управление.

Показатели доходности размещения пенсионных резервов и пенсионных накоплений, показанные фондом за период с 31.03.2016 по 31.03.2019 (24,4% и 28,0% соответственно), оказались выше значений бенчмарков, что положительно отразилось на уровне рейтинга. Агентство также позитивно оценивает высокие показатели ликвидности фонда и высокий уровень организации и регламентации системы управления рисками. Качество стратегического обеспечения, по оценкам агентства, находится на высоком уровне.

По данным «Эксперт РА», на 31.03.2019 объем активов фонда составил 6,7 млрд рублей, обязательств по ОПС – 764 млн рублей, обязательств по НПО – 5,3 млрд рублей. По данным Банка России, АО НПФ «Альянс» на 31.03.2019 заняло 17 место по объему обязательств по НПО, 34 место по объему обязательств по ОПС на российском пенсионном рынке.

 

Ваш Пенсионный Брокер