Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности АО «НПФ «НЕФТЕГАРАНТ» до уровня ruAАА. По рейтингу установлен стабильный прогноз и снят статус «под наблюдением». Ранее у фонда действовал рейтинг финансовой надежности на уровне ruAА+ с развивающимся прогнозом.
В декабре 2018 года завершилась процедура реорганизации АО «НПФ «НЕФТЕГАРАНТ» в форме присоединения к нему АО «НПФ «НЕФТЕГАРАНТ-НПО» и АО «НПФ Согласие-ОПС». Повышение уровня рейтинга обусловлено высокими финансовыми показателями объединенного фонда, высоким качеством активов и сохранением консервативной политики инвестирования.
Агентство позитивно оценивает высокий объем активов объединенного фонда: 205,6 млрд рублей по состоянию на 31.03.2019. Клиентская база фонда высоко диверсифицирована: на 31.03.2019 обязательства по НПО перед крупнейшим клиентом составили 2,4% совокупных активов. Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывают значительная динамика объема обязательств по договорам НПО и высокий размер среднего счета по НПО. Так, темп прироста обязательств по договорам НПО за период с 31.03.2018 по 31.03.2019 составил 21,2% (на 31.03.2018 данные по фонду АО «НПФ «НЕФТЕГАРАНТ-НПО»), размер среднего счета на 31.03.2019 – 398,0 тыс. рублей. Аналогичные показатели в части деятельности фонда по ОПС оказывают сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. За период с 31.03.2018 по 31.03.2019 обязательства по договорам ОПС выросли всего на 0,1% (на 31.03.2018 суммарные данные по фондам АО «НПФ «НЕФТЕГАРАНТ» и АО «НПФ Согласие-ОПС») вследствие чистого оттока средств в 1 квартале 2019 года по итогам переходной кампании 2018 года. На 31.03.2019 размер среднего счета фонда по ОПС составил 77,0 тыс. рублей.
Качество активов пенсионных накоплений высоко оценивается агентством: на 31.03.2019 доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruАА и выше от «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 90%. Кроме того, по мнению агентства, фонд мало подвержен рискам концентрации вложений пенсионных накоплений на одном объекте и связанных сторонах с учетом высокого кредитного качества инвестиций. Так, на 31.03.2019 на долю крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 5,3% активов пенсионных накоплений, на трех крупнейших – 6,2%, на связанные структуры – 5,3%. Кроме этого, в качестве позитивного фактора выделяется высокая доходность от инвестирования пенсионных накоплений: за период с 31.03.2016 по 31.03.2019 доходность пенсионных накоплений составила 30,7%.
Качество активов, в которые размещены средства пенсионных резервов, оценивается как высокое. На 31.03.2019 доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruАА и выше от «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 70%. Порядка 20% активов пенсионных резервов размещены в паи ЗПИФов, оцениваемые агентством умеренно консервативно. Диверсификация активов, относящихся к пенсионным резервам, позитивно оценивается агентством: на 31.03.2019 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 9,6%, трех крупнейших – 13,2%. Однако, в числе сдерживающих факторов отмечается умеренно высокая доля вложений в связанные структуры: порядка 14% в активах пенсионных резервов. Результаты инвестирования пенсионных резервов оцениваются как высокие: за период с 31.03.2016 по 31.03.2019 доходность составила 30,3% (сводные данные по НПФ «НЕФТЕГАРАНТ», АО «НПФ «НЕФТЕГАРАНТ-НПО» и АО «НПФ «НЕФТЕГАРАНТ»).
Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает высокий запас собственных средств: на 31.03.2019 собственные средства фонда, рассчитанные в соответствии с Указанием Банка России № 4028-У, превысили минимальный нормативный размер собственных средств на 3116,6%. Качество активов, относящихся к собственным средствам, оценивается как высокое: доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruАА и выше от «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 90% на 31.03.2019. Одновременно агентство отмечает отсутствие рисков концентрации вложений на крупнейших объектах и связанных сторонах. Фонд характеризуется высокой достаточностью собственных средств для ведения операционной деятельности. Положительно влияет на рейтинг высокое значение коэффициента текущей ликвидности – 16,2 на 31.12.2018.
В числе позитивных факторов выделяются наличие проработанной стратегии развития фонда и бизнес-плана на 2019 – 2021 годы с высокой степенью детализации всех бизнес-процессов, а также высокий уровень организации и регламентации системы управления рисками. Агентство также высоко оценивает надежность и качество услуг управляющих компаний, с которыми сотрудничает фонд: на 31.12.2018 почти 100% пенсионных средств были переданы в доверительное управление УК с рейтингами А++ от «Эксперт РА». Однако, несмотря на высокую диверсификацию средств по отдельным управляющим компаниям, агентство негативно оценивает высокую концентрацию активов, переданных в доверительное управление, на группе управляющих компаний. Сдерживает рейтинговую оценку усложненная, по мнению агентства, структура собственности с несколькими промежуточными компаниями до конечного собственника с долей более 50%.
По данным «Эксперт РА», на 31.03.2019 объем обязательств по ОПС составил 113,4 млрд рублей, обязательств по НПО – 64,3 млрд рублей. По данным Банка России, на 31.03.2019 АО «НПФ «НЕФТЕГАРАНТ» заняло 7 место по объему обязательств по ОПС, 4 место по объему обязательств по НПО, 7 место по числу застрахованных лиц по ОПС и 8 место по количеству участников НПО на российском рынке.
Ваш Пенсионный Брокер