Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности НПФ «Альянс» на уровне ruAА. Прогноз по рейтингу – стабильный.
Пенсионный фонд «Альянс» осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения. Основным собственником и ключевым клиентом фонда является ПАО «Ростелеком», на долю которого приходится более 50% обязательств фонда по НПО. Агентство высоко оценивает финансовый потенциал основного собственника и уровень его заинтересованности в дальнейшем развитии фонда, что выделяется в качестве фактора поддержки уровню рейтинга. При этом существенное давление на рейтинговую оценку оказывают невысокие размерные показатели фонда.
На протяжении последних лет фонд демонстрирует значительный приток взносов по договорам НПО и ОПС. За период с 31.12.2017 по 31.12.2018 объем обязательств по НПО увеличился на 29,9%, по ОПС – на 27,7%. Столь резкий прирост во многом связан с запуском новых пенсионных программ для сотрудников ПАО «Ростелеком» и, по оценкам агентства, не несет в себе существенных рисков как с точки зрения ухудшения платежеспособности фонда, так и с точки зрения роста концентрации на ключевом клиенте. В то же время активный приток новых участников оказывает сдерживающее влияние на динамику среднего счета по НПО: на 31.12.2018 его размер составил 89,6 тыс. рублей, что существенно ниже значения бенчмарка. Размер среднего счета по ОПС (191,8 тыс. рублей), напротив, значительно превышает среднерыночный показатель и позитивно оценивается агентством.
Качество активов, в которые размещены средства пенсионных резервов и пенсионных накоплений, а также собственные средства фонда, соответствует максимально положительной оценке фактора. На 31.12.2018 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств составила 98,8%. Кроме того, среди позитивных факторов агентством выделяется отсутствие концентрации средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов на одном объекте и связанных сторонах.
Агентство отмечает приемлемый уровень достаточности собственных средств для ведения операционной деятельности фонда. При этом запас собственных средств находится на относительно невысоком уровне: превышение объема собственных средств фонда, рассчитанного в соответствии с Указанием Банка России № 4028-У, над минимально установленным размером собственных средств на 31.12.2018 составило 34,9%. Позитивное влияние на оценку показателя должны оказать результаты распределения доходов от размещения пенсионных резервов и инвестирования пенсионных накоплений за 2018 г., которые будут учтены лишь в 1 квартале 2019 г.
Надежность и качество доверительного управления средствами пенсионных резервов и пенсионных накоплений оцениваются как высокие. Управляющие компании, с которыми сотрудничает фонд, имеют высокие рейтинги надежности и качества услуг от «Эксперт РА». При этом негативное влияние на рейтинговую оценку оказывает низкая диверсификация активов по управляющим компаниям: на одну компанию приходится весь объем пенсионных резервов, переданных в доверительное управление.
Показатели доходности размещения пенсионных резервов и пенсионных накоплений, показанные фондом за период с 30.09.2015 по 30.09.2018 (25,0% и 28,2% соответственно), оказались выше значений бенчмарков, что положительно отразилось на уровне рейтинга. Агентство также позитивно оценивает высокие показатели ликвидности и высокий уровень организации и регламентации системы управления рисками фонда.
По данным «Эксперт РА», на 31.12.2018 объем активов фонда составил 6,4 млрд рублей, обязательств по ОПС – 518 млн рублей, обязательств по НПО – 5,2 млрд рублей. По данным Банка России, АО НПФ «Альянс» на 30.09.2018 заняло 17 место по объему обязательств по НПО, 36 место по объему обязательств по ОПС на российском пенсионном рынке.
Ваш Пенсионный Брокер