УК «АГАНА» — управляющая компания, основными направлениями деятельности которой являются управление средствами ЗПИФов (62,7% активов под управлением на 31.03.2018), пенсионных накоплений НПФ (26,1%) и пенсионных резервов НПФ (10,6%).
Агентство положительно отмечает высокие темпы прироста активов под управлением в основных сегментах деятельности компании: за период 31.03.2017 — 31.03.2018 средства ЗПИФов выросли на 9,9%, пенсионные накопления НПФ – на 105,6%, пенсионные резервы НПФ – на 8,6%. Диверсификация клиентской базы оценивается как низкая: компания управляет средствами 7 клиентов, на крупнейшего клиента приходилось более 50% средств на 31.03.2018, при этом доля доходов, обеспеченных крупнейшим клиентом, в доходах от доверительного управления имуществом за период 31.03.2017-31.03.2018 составила более 65%, что оказывает существенное негативное влияние на рейтинг.
Показатель рентабельности капитала по чистой прибыли за период 31.03.2017-31.03.2018 составил 19,4%, что позитивно оценивается агентством. Средний объем выручки от услуг ДУ в части управления средствами ЗПИФов находится на уровне ниже установленного агентством бенчмарка. В то же время, отношение выручки в части управления иными средствами к активам под управлением оценивается как приемлемое.
В числе позитивных факторов отмечаются высокая операционная эффективность компании (покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов за период 31.03.2017-31.03.2018 составило 444,9%) и высокие значения коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности в части управления средствами ЗПИФов и в части управления средствами, отличными от ЗПИФов. Компания обладает высоким запасом собственного капитала: достаточность собственных средств на 31.03.2018 составила 223,7%, что оценивается позитивно.
Кредитное качество активов под управлением компании оценивается как высокое. Отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений составило 0,92, иных средств под управлением – 0,80. При этом активы под управлением низко диверсифицированы в части средств ЗПИФов и пенсионных резервов: на группу связанных контрагентов без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше пришлось более 50% объема этих средств под управлением на 31.03.2018.
Негативное влияние на уровень рейтинга оказывают невысокие результаты управления портфелями. По оценкам агентства, средняя взвешенная доходность за 2 года по крупнейшим портфелям средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов НПФ была ниже рассчитанной по методологии агентства доходности портфелей-аналогов.
Компания обладает развитой системой управления рисками, формализованной внутренними регламентами и инструкциями. Кроме этого, компания поддерживает собственную ИТ-инфраструктуру на достаточно высоком уровне. Дополнительно агентство отмечает низкий уровень инфраструктурных рисков и высокую надежность брокеров, депозитариев и спецдепозитариев, с которыми сотрудничает УК.
На 31.03.2018 объем активов под управлением ООО «УК «АГАНА» составил 77,4 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 145,5 млн рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 1 квартала 2018 года, ООО «УК «АГАНА» занимает 22 место по объему активов под управлением, 6 место по объему активов в ЗПИФах, 15 место по объему пенсионных накоплений и 14 место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении.
Ваш Пенсионный Брокер