Кредитный рейтинг АО «МСП Банк» (далее — МСП Банк, Банк) обусловлен устойчивым бизнес-профилем, адекватными оценками достаточности капитала, риск-профиля, фондирования и ликвидности. Кроме того, поддержку уровню рейтинга оказывают средняя степень системной значимости МСП Банка для экономики РФ и умеренное влияние государства на его кредитоспособность согласно методологии АКРА.

МСП Банк — средний по размеру капитала российский банк (46-е место по итогам девяти месяцев 2017 года). Основные направления деятельности Банка — кредитование субъектов малого и среднего предпринимательства (далее — МСП) в рамках участия в государственной программе финансовой поддержки, а также осуществление поддержки как в рамках Национальной гарантийной системы, так и для обеспечения обязательств по контрактам (223-ФЗ «О закупках товаров, работ, услуг отдельными видами юридических лиц»; 44-ФЗ «О контрактной системе в сфере закупок, товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд»). Банк на 100% находится в собственности Акционерного общества «Федеральная корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства» (далее — АО «Корпорация «МСП»). Акционеры АО «Корпорация МСП» — Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом, 67,7%, и Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», 32,3 %.

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Бизнес-профиль Банка (bbb) находится на умеренном уровне и учитывает специфику его франшизы. В настоящее время бизнес-модель Банка трансформируется: осуществляется переход от двухуровневой системы дистрибуции продуктов через сеть партнеров (банки, лизинговые и факторинговые компании, микрофинансовые организации) к прямому взаимодействию с субъектами МСП на рыночных условиях. За девять месяцев 2017 года МСП Банк сократил фондирование партнеров, оказывающих поддержку субъектам МСП (с 80,6 млрд до 42,1 млрд руб.).

Бизнес Банка характеризуется относительно низким уровнем диверсификации (индекс диверсификации операционного дохода Херфиндаля — Хиршмана равняется 0,43). Более 60% операционного дохода за девять месяцев 2017 года приходится на процентные доходы от банков и финансовых институтов. АКРА улучшает оценку диверсификации с учетом меняющейся стратегии МСП Банка.

Реализация стратегии Банка в 2018–2019 годах подвержена дополнительным рискам: новая бизнес-модель предполагает ведение бизнеса в высококонкурентной среде.

Сильная достаточность капитала Банка обусловлена значением показателя основного капитала (Tier-1, рассчитанный согласно базельским стандартам), который составил 26,9% по итогам девяти месяцев 2017 года. В 2018 году за счет старения кредитного портфеля и запланированного роста бизнеса целевое значение показателя Н1.0 должно измениться с текущего уровня 25,25% до 13%. По итогам 2016 года Банк получил убыток, который повлиял на итоговое значение коэффициента усредненной генерации капитала (КУГК = 12 б. п.). По прогнозам, в 2017 году Банк выйдет на слабоположительный финансовый результат. Согласно стресс-тесту АКРА, МСП Банк способен выдержать изменение стоимости риска более чем на 500 б. п. без нарушения достаточности капитала Н1.2 (6%).

Адекватный риск-профиль. Значительная степень независимости службы риск-менеджмента МСП Банка и достаточный уровень компетенции ее сотрудников позволяют службе играть важную роль в реализации стратегии Банка. Агентство оценивает качество управления рисками в кредитной организации как адекватное.

Качество ссудного портфеля определяется приемлемым уровнем проблемной задолженности на балансе МСП Банка (по оценке АКРА, на 30.09.2017 он составляет 5,9% совокупного корпоративного кредитного портфеля) и невысокой концентрацией рисков. Доля десяти крупнейших групп связанных заемщиков в общем ссудном портфеле Банка на указанную дату равнялась 28,6%.

Сильная позиция по ликвидности обусловлена высоким объемом ликвидных и высоколиквидных активов, что позволило МСП Банку продемонстрировать профицит краткосрочной ликвидности как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА. Ключевую роль в оценке позиции по ликвидности играют объемы: (1) депозитов, размещенных в Банке России (9 млрд руб.), (2) долговых ценных бумаг ОФЗ (10,2 млрд руб.), (3) доступных открытых кредитных линий со стороны Банка России (21 млрд руб.).

Текущая структура фондирования оценивается как удовлетворительная, что соответствует базовому уровню для данного фактора. Несмотря на то что доля регуляторного финансирования достаточно высока (39,8% в совокупных обязательствах), АКРА не осуществляет негативную корректировку, поскольку объем данных средств используется Банком не для регулирования параметров ликвидности, а для финансирования государственных программ развития МСП. Фактор недостаточной диверсификации источников фондирования уравновешивается позитивными показателями концентрации ресурсной базы.

Потенциальная вероятность оказания Банку экстраординарной поддержки органами государственной власти. Средняя степень системной значимости МСП Банка (согласно Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с государством) выражается в оценке Банка как значимого игрока на стратегически важном рынке, но при этом оказывающего незначительное влияние на экономику и несущего умеренные риски для бюджета. Умеренная оценка степени влияния государства на кредитоспособность МСП Банка обусловлена преобладанием акционерного контроля над операционным, участием Банка в государственных проектах (программы развития Дальнего Востока, поддержки женского предпринимательства, развития сельскохозяйственной кооперации) и случаями оказания акционером экстраординарной поддержки в прошлом. В будущем акционер может оказать Банку экстраординарную поддержку посредством размещения депозитов (после внесения соответствующих изменений в инвестиционную декларацию АО «Корпорация МСП»). С учетом данного фактора АКРА осуществляет корректировку ОСК на одну ступень вверх.

Ключевые допущения

• сохранение акционерного контроля со стороны АО «Корпорация «МСП»;
• показатель диверсификации бизнеса ниже 0,35.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

• повышение системной значимости Банка для национальной экономики и ее социальной сферы;
• улучшение бизнес-позиции Банка в результате успешной реализации новой стратегии.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

• падение показателей достаточности капитала ниже уровня 12%;
• существенное ухудшение качества активов Банка.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): a.

Корректировка: ОСК +1.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с государством, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен АО «МСП Банк» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты совершения рейтингового действия (28.12.2017).

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «МСП Банк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности АО «МСП Банк» по МСФО и отчетности АО «МСП Банк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 12.11.2009 №2332-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «МСП Банк» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «МСП Банк», не выявлены.

АКРА не оказывало АО «МСП Банк» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.