Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «Газпром нефть» (далее — Компания, Газпром нефть). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, принимая во внимание высокий уровень кредитоспособности и низкую долговую нагрузку Компании, а также отсутствие значительных объемов обеспеченного долга, АКРА применяет упрощенный подход, согласно которому кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Газпром нефти — AАА(RU).

Кредитный рейтинг Газпром нефти обусловлен очень высоким уровнем связи с поддерживающей организацией, в том числе за счет наличия кросс-дефолта, сильным бизнес-профилем Компании, высоким уровнем корпоративного управления, очень крупным размером бизнеса и его высокой рентабельностью, низкой долговой нагрузкой и адекватным уровнем обслуживания долга. Вместе с тем уровень ликвидности Компании оценивается как средний, а показатель денежных потоков — как очень слабый на фоне значительного объема капитальных затрат и выплачиваемых дивидендов.

Ключевые характеристики выпуска

Заемщик	ПАО «Газпром нефть»
Кредитный рейтинг эмитента	ААА(RU), прогноз «Стабильный»
Фактический эмитент	ПАО «Газпром нефть»
Тип ценной бумаги	Облигации биржевые процентные неконвертируемые документарные на предъявителя с обязательным централизованным хранением, серия 001Р-04R
Объем эмиссии	10 млрд руб.
ISIN	RU000A0ZYLC4
Дата окончания размещения	21.12.2017
Дата погашения	12.12.2024

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску облигаций был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ПАО «Газпром Нефть» серии 001P-04R впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (20.12.2017).

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «Газпром нефть», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «Газпром нефть» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО «Газпром нефть», не выявлены.

АКРА оказывало ПАО «Газпром нефть» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

 

Ваш Пенсионный Брокер