В качестве ключевого фактора, положительно влияющего на рейтинговую оценку, агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника компании, Talanx AG, который занимает лидирующие позиции на европейском страховом рынке и имеет высокие рейтинги международных рейтинговых агентств.
Компания характеризуются высокими размерными показателями деятельности и относится к первому размерному классу, что оказывает позитивное влияние на рейтинг. В то же время у страховщика наблюдается сокращение страховой премии: за 9 месяцев 2017 года компания собрала на 47,6% страховой премии меньше, чем за 9 месяцев 2016 года. Снижение объемов взносов оказывает давление на конкурентные позиции компании среди страховщиков жизни. По данным Банка России за 1-е полугодие 2017 года компания занимает 12-е место, что на 6 ступеней ниже, чем за 1-е полугодие 2016 года.
Компания отличается высокой информационной прозрачностью и высоким качеством аудита. Риск-менеджмент организован в соответствии с документами, действующими в рамках группы Talanx International, в которых определены полномочия и функции коллегиальных органов, занимающихся управлением рисками. Обособленное подразделение риск-менеджмента отсутствует.
Страховой портфель компании полностью сконцентрирован на г. Москве: по данным за 9 месяцев 2017 года на столицу пришлось 100% взносов. Компания специализируется на розничном смешанном страховании жизни, доля взносов по этому виду составила 92,6% за 1-е полугодие 2017 года, что с учетом рисков, присущих этой модели бизнеса, позитивно оценивается агентством. Структура страхового портфеля характеризуется умеренно высокой диверсификацией. По данным за 1-е полугодие 2017 года на долю крупнейшего вида — розничное смешанное страхование жизни на срок от 5 до 10 лет включительно — пришлось 37,9% взносов, коэффициент диверсификации составил 0,254. Доля взносов по новому бизнесу составила 61,3%, что также положительно отражается на оценке страхового бизнеса компании. Сдерживает рейтинговую оценку отрицательный результат от операций по страхованию жизни, рассчитанный без нарастающего итога, за 2 квартал 2017 года.
Агентство отмечает, что по данным за 9 месяцев 2017 года 100% взносов компании пришлось на продажи через кредитные организации, доля основного банка-партнера в премии составила 98,4% за тот же период. При этом более 99% взносов приходится на банки, соответствующие рейтинговому классу ruAA, что частично снижает негативный эффект от концентрации на банковском канале продаж и основном банке-партнере. Кроме того, положительно оценивается низкое комиссионное вознаграждение кредитным организациям. Так, за 9 месяцев 2017 года показатель составил 10,0%, что значительно ниже установленного бенчмарка. Компания имеет хорошо диверсифицированную клиентскую базу: на крупнейшего клиента пришлось 2,8% премии, на 5 крупнейших клиентов — 11,8%, — что также положительно влияет на уровень рейтинга.
Надежность перестраховочной защиты оценивается агентством позитивно: 100% взносов компании, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков рейтингового уровня ruAAA.
Положительно оценивается достаточность капитала, отраженная в показателях маржи платежеспособности. Так, отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения составило 43,1% на 30.09.2017. У компании отсутствуют активы, которые агентство относит в категорию «сомнительных», поэтому оценка за скорректированную маржу платежеспособности также положительно влияет на уровень рейтинга компании.
Коэффициент текущей ликвидности компании в соответствии с критериями методологии находится на невысоком уровне (1,03 на 30.09.2017) и оказывает давление на рейтинговую оценку, что, в свою очередь, нивелируется положительной оценкой за показатель уточненной страховой ликвидности-нетто (0,95 на 30.09.2017), который представляет собой отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто. Отношение кредиторской задолженности к валюте баланса составляет 1,6% на 30.09.2017 и оценивается агентством положительно.
Финансовый результат компании за 9 месяцев 2017 года характеризуется высоким показателем рентабельности собственного капитала (22,8%) при недостаточно высоких показателях рентабельности активов и рентабельности инвестиций (1,5% и 2,7% соответственно). Позитивное влияние на финансовый результат и на рейтинг в целом оказывает низкая доля расходов на ведение дела (20,3% во взносах-нетто за 9 месяцев 2017 года).
Компания характеризуется высокими показателями качества активов. На 30.06.2017 года доля высоколиквидных вложений, имеющих рейтинги ruA- и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или сопоставимые рейтинги от других агентств, составила 83,2% от всех активов страховщика, на 30.09.2017 — 84,7%. У компании отмечается невысокая диверсификация активов: на долю крупнейшего объекта вложений пришлось 38,9% и 41,7% от всех активов на две последние отчетные даты соответственно. При этом агентство корректирует в сторону повышения итоговую оценку за диверсификацию с учетом высокой надежности крупнейшего объекта вложений.
У страховщика наблюдается высокое соответствие активов и пассивов по срокам: компания соблюдает приемлемое соотношение величины резервов и обязательств по договорам страхования жизни срочностью более одного года и инвестиций срочностью более одного года (1,2 на 30.06.2017). Также позитивно на уровень рейтинга влияет сбалансированность активов и пассивов компании по валюте: отношение величины резервов и обязательств по договорам страхования и инвестиций составило в рублях — 1,2, в долларах — 1,2, в евро — 1,1 на 30.06.2017.
По данным Банка России, за 1-е полугодие 2017 года ООО «Страховая компания «СиВ Лайф» заняло 12-е место по объему собранной премии среди страховщиков жизни. По данным RAEX (Эксперт РА), активы страховщика на 30.09.2017 составили 30,9 млрд рублей, собственные средства — 2,2 млрд рублей, уставный капитал — 240 млн рублей. За 9 месяцев 2017 года компания собрала 4,3 млрд рублей страховых премий.
Ваш Пенсионный Брокер