Согласно пункту 2 Указания № 4028-У в состав активов, принимаемых к расчету собственных средств фонда, включаются облигации, рейтинг долгосрочной кредитоспособности которых (при отсутствии рейтинга выпуска – рейтинг эмитента или рейтинг поручителя (гаранта) не ниже уровня, установленного Советом директоров Банка России.

В отношении Министерства финансов Российской Федерации, выступающего эмитентом по облигациям федерального займа, в отсутствии самостоятельного рейтинга, для целей применения пункта 2 Указания № 4028-У, возможно в качестве рейтинга эмитента использовать суверенный рейтинг Российской Федерации.

Учитывая изложенное, полагаем возможным в качестве рейтинга эмитента для облигаций федерального займа использовать высший уровень по национальной рейтинговой шкале рейтингового агентства АКРА (АО) – AAA (RU), а в отношении рейтингового агентства АО «Эксперт РА» – ruAAA.

Положением Банка России № 580-П и Указанием № 4028-У не установлены источники получения информации о значениях уровней рейтинга долгосрочной кредитоспособности для целей применения данных нормативных актов.

Полагаем, что НПФ вправе использовать любой достоверный источник информации в целях определения уровня таких рейтингов.

При этом в качестве подтверждения требований к рейтингам при включении активов в состав пенсионных накоплений НПФ и собственных средств НПФ могут служить, например, снимки экрана (скриншоты/принтскрины) страниц официальных сайтов указанных рейтинговых агентств, письма организаций, подтверждающие предоставление им рейтингов.

Обязательные условия Договора ДУ установлены Указанием № 4332-У.

Полагаем, что Договор ДУ должен быть приведен в соответствие с требованиями названного указания в разумный срок. Указанием № 4332-У и в целом законодательством, регулирующим деятельность НПФ, не предусмотрена обязанность по заключению договора обязательного страхования риска ответственности управляющей компании, осуществляющей доверительное управление средствами пенсионных накоплений НПФ, вследствие нарушения Договора ДУ.

При этом до приведения Договора ДУ в соответствие с требованиями действующего законодательства, сторонам по такому договору следует руководствоваться, в том числе, положениями такого действующего Договора ДУ относительно необходимости заключения договора обязательного страхования риска ответственности управляющей компании, осуществляющей доверительное управление средствами пенсионных накоплений НПФ, вследствие нарушения Договора ДУ.

Согласно пункту 2 статьи 36.2 Федерального закона № 75-ФЗ управляющая компания имеет право на возмещение необходимых расходов, произведенных ею при инвестировании средств пенсионных накоплений, за счет указанных средств.

Так, с учетом обязательных условий Договора ДУ, установленных Указанием № 4332-У, отмечаем, что в настоящее время заключение Договора страхования управляющей компанией не является необходимым условием для целей осуществления доверительного управления средствами пенсионных накоплений НПФ.

Вместе с этим, принимая во внимание, что в связи с вступлением в силу Указания № 4332-У, Договор ДУ должен быть приведен в соответствие с требованиями названного указания в разумный срок, полагаем, что расходы управляющей компании, понесенные в связи с заключением Договора страхования, в соответствии с требованиями Типовой формы Договора ДУ, утвержденной приказом ФСФР России от 06.07.2010 № 10-44/пз-н, могут возмещаться до даты приведения Договора ДУ в соответствие с положениями действующего законодательства.

На основании пункта 1.6 Положения № 580-П ценные бумаги эмитента, которые обращаются на организованных торгах, не учитываются при расчете максимальной доли соответствующих ценных бумаг в совокупном инвестиционном портфеле негосударственного пенсионного фонда согласно абзацам седьмому и восьмому пункта 1 статьи 36.15 Федерального закона № 75-ФЗ.

Для целей соблюдения требований указанного Положения № 580-П используемый рейтинг долгосрочной кредитоспособности выпуска ценных бумаг (эмитента ценных бумаг, поручителя, гаранта по таким ценным бумагам) или кредитной организации должен быть в той же валюте (национальной или/и иностранной), в какой (каких) предполагается осуществление выплат по указанным ценным бумагам согласно решению о выпуске таких ценных бумаг, либо в валюте (валютах), в которой (которых) предполагается осуществление выплат кредитной организацией согласно соответствующему договору банковского вклада (депозита) или договору банковского счета.

При наличии указанного рейтинга только в валюте, отличной от валюты выплат, инвестирование в такие ценные бумаги пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего обязательное пенсионное страхование, является неправомерным.

В соответствии с пунктом 1.4.5 Положения № 580-П установлено требование к структуре инвестиционного портфеля негосударственного пенсионного фонда, в частности к максимальной совокупной доле в таком портфеле соответствующих активов группы связанных юридических лиц, то есть юридических лиц, являющихся основными и дочерними обществами или преобладающими и зависимыми обществами.

Так, в соответствии с пунктом 2 статьи 6 Федерального закона № 208-ФЗ, пунктом 2 статьи 6 Федерального закона № 14-ФЗ общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество (товарищество) в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом.

Согласно пункту 4 статьи 6 Федерального закона № 208-ФЗ, пункту 4 статьи 6 Федерального закона № 14-ФЗ общество признается зависимым, если другое (преобладающее) общество имеет более 20 процентов голосующих акций первого общества.

В соответствии с пунктом 1.4.5 Положения № 580-П группой связанных юридических лиц могут быть признаны также несколько хозяйственных обществ, являющихся дочерними одновременно по отношению к одному основному хозяйственному обществу. При этом по смыслу указанных норм Положения № 580-П общество может быть признано дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество (товарищество) каким-либо образом имеет, в том числе косвенную (через юридическое лицо или через несколько юридических лиц) возможность определять решения, принимаемые таким (дочерним) обществом.