Позитивное влияние на рейтинг фонда оказывает высокое качество его активов. Так, на 31.03.2017 доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruBBB и выше RAEX (Эксперт РА) или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 85% от активов фонда.
Фонд показывает высокую доходность от размещения пенсионных накоплений и пенсионных резервов: накопленная доходность по ОПС за 3 года составила 28,3%, по НПО — 23,6%. Все пенсионные активы фонда переданы в доверительное управление управляющим компаниям, имеющим рейтинг надежности и качества услуг на уровне А+ от RAEX (Эксперт РА). В числе позитивных факторов также отмечается высокий размер среднего счета по ОПС (101,2 тыс. рублей на 31.03.2017).
«Собственником фонда является Группа компаний «Ренова». Высокая вероятность поддержки фонда со стороны собственника в случае возникновения такой необходимости рассматривается агентством в качестве фактора, оказывающего значительную поддержку уровню рейтинга», — отмечает Диана Коваленко, ведущий аналитик по страховым и инвестиционным рейтингам RAEX (Эксперт РА).
Негативное влияние на уровень рейтинга оказывают низкая диверсификация активов фонда и высокая доля аффилированных контрагентов в структуре активов. Так, на 31.03.2017 доля активов, приходящаяся на вложения в структуры, связанные с фондом, по оценке агентства, составила порядка 45%, при этом на крупнейший объект вложений приходилось 34,7% совокупных активов. Помимо этого отмечается низкий уровень достаточности капитала для ведения операционной деятельности: отношение дельты между собственными средствами на 31.03.2017, скорректированными на качество активов, и минимальным размером собственных средств к годовому объему расходов фонда на операционную деятельность за предшествующие 12 месяцев составило 0,5.
В числе факторов, ограничивающих уровень рейтинговой оценки, аналитики также выделили невысокий объем активов фонда (5,6 млрд рублей на 31.03.2017) и нетто-отток средств по ОПС по итогам переходной кампании 2016 года (-329 млн рублей). Кроме того, отмечаются низкий размер среднего счета по НПО (36,0 тыс. рублей на 31.03.2017) и низкий уровень диверсификации пенсионных резервов по управляющим компаниям (87,6% пенсионных резервов на 31.03.2017 переданы под управление одной УК).
По данным RAEX (Эксперт РА), на 31.03.2017 объем обязательств по ОПС составил 1,9 млрд рублей, объем обязательств по НПО — 2,9 млрд рублей. По данным Банка России, на 30.06.2017 АО НПФ «Владимир» заняло 38 место по объему активов, 29 место по размеру обязательств по ОПС, 25 место по объему обязательств по НПО, 31 место по количеству застрахованных лиц на российском рынке.
Ваш Пенсионный Брокер