Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) пересмотрело рейтинг надежности Ханты-Мансийского НПФ в связи с изменением методологии и присвоило рейтинг на уровне ruA-. Прогноз по рейтингу — стабильный. Пересмотр рейтинга не является его снижением.

Позитивное влияние на рейтинг фонда оказывает высокое качество активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений. Так, на 31.03.2017 100% средств пенсионных накоплений представлены высоколиквидными вложениями в объекты с рейтингами ruA- и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или сопоставимыми рейтингами других агентств. Фонд демонстрирует высокую доходность от размещения пенсионных накоплений: накопленная доходность за 3 года составила 27,6%. Агентство отмечает высокий размер среднего счета по ОПС, который составил 98,8 тыс. рублей на 31.03.2017. Кроме того, позитивно оцениваются высокая диверсификация и надежность управляющих компаний, с которыми сотрудничает фонд при размещении пенсионных накоплений. По данным на 31.03.2017, более 80% средств пенсионных накоплений было передано в доверительное управление управляющим компаниям, имеющим рейтинги надежности и качества услуг на уровне А++ от RAEX (Эксперт РА).

Для фонда характерна высокая достаточность собственных средств для ведения операционной деятельности: отношение дельты между собственными средствами на 31.03.2017, скорректированными на качество активов, и минимальным размером собственных средств к годовому объему расходов фонда на операционную деятельность за предшествующие 12 месяцев составило 1,2. Кроме того, агентство отмечает достаточно высокое качество активов, в которые инвестированы собственные средства (более 70% собственных средств фонда на 31.03.2017 были размещены на расчетных счетах и депозитах в ПАО «Сбербанк России»). Среди позитивных факторов аналитики также выделяют наличие у фонда проработанной стратегии развития.

«Основным собственником фонда является Ханты-Мансийский автономный округ-Югра в лице Департамента по управлению государственным имуществом ХМАО-Югры. Кроме того, ключевыми клиентами фонда по НПО являются Правительство ХМАО-Югры и Администрация г. Сургута. В силу высокой социальной значимости АО «Ханты-Мансийский НПФ» высока вероятность поддержки фонда со стороны региональных органов власти, что оказывает существенное позитивное влияние на уровень рейтинга», — отмечает Диана Коваленко, ведущий аналитик по страховым и инвестиционным рейтингам RAEX (Эксперт РА).

Негативное влияние на уровень рейтинговой оценки оказывает высокая доля активов, приходящаяся на вложения в структуры, связанные с фондом (по оценке агентства, порядка 31% от совокупных активов фонда на 31.03.2017). На 31.03.2017 порядка 42% средств пенсионных резервов были представлены высоколиквидными вложениями в объекты с рейтингами ruBBB- и выше RAEX (Эксперт РА) или сопоставимыми рейтингами других агентств. Однако значительное давление на показатель качества активов, в которые размещены средства пенсионных резервов, оказали вложения в паи ЗПИФов и дебиторская задолженность, обладающая, по мнению агентства, низким кредитным качеством, которые в совокупности превысили 55% от средств пенсионных резервов на 31.03.2017. В связи с этим качество активов, в которые размещены средства пенсионных резервов, оценивается агентством как невысокое.

В числе негативных факторов также выделяются низкий размер среднего счета по НПО, который составил 63,9 тыс. рублей на 31.03.2017, и низкая доходность от размещения пенсионных резервов (накопленная доходность за 3 года составила 7,1%). Помимо этого, отмечается низкая диверсификация пенсионных резервов по управляющим компаниям и невозможность оценить надежность и качество услуг крупнейшей УК: по состоянию на 31.03.2017 66,8% пенсионных резервов находилось под управлением ООО УК «ОРЕОЛ», не имеющего рейтингов надежности и качества услуг. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают невысокие размерные показатели — объем активов фонда составил 30,2 млрд рублей на 31.03.2017, нетто-отток средств по ОПС по итогам переходной кампании 2016 года составил 884 млн рублей.

По данным RAEX (Эксперт РА), на 31.03.2017 объем обязательств по ОПС составил 12,9 млрд рублей, объем обязательств по НПО — 16,6 млрд рублей. По данным Банка России, на 31.03.2017 АО «Ханты-Мансийский НПФ» заняло 22 место по объему активов, 17 место по размеру обязательств по ОПС, 9 место по объему обязательств по НПО, 18 место по количеству застрахованных лиц на российском рынке.

 

Ваш Пенсионный Брокер