RAEX (Эксперт РА) пересмотрел рейтинг надежности (долгосрочной кредитоспособности) депозитария «Объединенного специализированного депозитария» по новой методологии и присвоил рейтинг на уровне ruBB+ (соответствует рейтингу А(III) по ранее применявшейся шкале). По рейтингу установлен позитивный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне А, третий подуровень со стабильным прогнозом.
К ключевым факторам, оказавшим положительное влияние на рейтинговую оценку, были отнесены рост объема бизнеса (на 31.03.2017 рыночная стоимость ценных бумаг, учитываемых депозитарием составляет 274 млрд руб. против — 163 млрд руб. на 31.03.2016, рыночная стоимость активов, контролируемых спецдепозитарием — 806 млрд руб. против 777 млрд руб. по данным на 31.03.2016) и низкий уровень подверженности активов обесценению (на 31.03.2017 71% активов представлено депозитами и денежными средствами на счетах в банках с рейтингами кредитоспособности на уровне ruA и выше по шкале RAEX (Эксперт РА)). Позитивный прогноз по рейтингу обусловлен активной работой компании по получению сертификата о соответствии деятельности требованиям и стандартам ПАРТАД. Кроме того, положительное влияние на рейтинг оказывают хорошие показатели ликвидности (на 31.03.2017 коэффициент абсолютной ликвидности составил 1,9, текущей ликвидности — 1,05) и высокая надежность страховой защиты (профессиональная ответственность депозитария/спецдепозитария застрахована на сумму 100 млн руб. в компании, имеющей рейтинг надежности на уровне ruАА по шкале RAEX (Эксперт РА)). Поддержку рейтингу также оказывают высокий уровень рентабельности (за период с 31.03.2016 по 31.03.2017 ROE по РСБУ составляет 139%), высокий уровень коэффициента автономии (на 31.03.2017 отношение собственных средств компании к активам составило 0,47) и наличие специализированного программного обеспечения.
Негативное влияние на рейтинг оказала высокая концентрация клиентской базы на одной компании (доля крупнейшего клиента в выручке за период с 31.03.2016 по 31.03.2017 составила 47%). Агентство также отмечает низкий уровень соотношения собственных средств и страхового покрытия к контролируемым активам спецдепозитария (0,08% на 31.03.2017) и рыночной стоимости ценных бумаг депозитария (0,23% на 31.03.2017). Сдерживает рейтинговую оценку наличие в структуре собственности депозитария компаний, зарегистрированных в странах с льготным налоговым режимом, а также отсутствие отдельного положения по управлению операционными рисками, предусмотренного политикой компании по риск-менеджменту. Вместе с тем мы отмечаем, что компания ведет работу над регламентацией, что в перспективе окажет поддержку рейтингу.
АО «ОСД» (г. Москва) специализируется на депозитарной и спецдепозитарной деятельности. На 31.03.2017 рыночная стоимость ценных бумаг, принятых на депозитарное обслуживание, составляет 274 млрд руб., стоимость контролируемых спецдепозитарием активов — 806 млрд руб., капитал — 609,7 млн руб., чистая прибыль за I квартал 2017 года — 61 млн руб.
Ваш Пенсионный Брокер