К ключевым факторам, оказавшим положительное влияние на рейтинговую оценку, отнесены высокий уровень ликвидности (на 30.06.2016 скорректированный на качество финансовых вложений коэффициент ликвидности — 5,05), высокая прибыль от размещения ИОУД (чистая прибыль за 2015 г. составила — 13,5 млн руб., за 1 полугодие 2016 — 16,3 млн руб.) и умеренно высокая диверсификация пенсионных резервов по вкладчикам (на долю 3 крупнейших вкладчиков приходится 44% пенсионных резервов). Позитивное влияние на уровень рейтинга также оказали отсутствие инвестиций в связанные стороны в структуре пенсионных резервов и ИОУД, высокая надежность УК, с которыми сотрудничает фонд при размещении пенсионных резервов (УК «Сбербанк Управление Активами», УК «ТРАНСФИНГРУП» имеют рейтинг надежности и качества услуг от RAEX (Эксперт РА) на уровне А++), высокий размер среднего счета участника фонда по НПО (на 30.06.2016 составляет 249,7 тыс. руб., среднее по рынку 135,8 тыс. руб.) и низкая доля пенсионеров среди участников фонда (на 30.06.2016 доля пенсионеров составляла менее 0,1%). Кроме того, отмечаются высокая вероятность поддержки со стороны собственника (НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ»), низкие актуарные риски, высокий уровень организации риск-менеджмента и регламентации бизнес-процессов и высокий уровень информационной прозрачности.
«Фонд придерживается консервативной структуру размещения пенсионных резервов. Основной объем инвестиций приходится на депозиты банков с высокими кредитными рейтингами, государственные ценные бумаги, а также бумаги субъектов федерации», — отмечает Павел Митрофанов, управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА).
Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывают низкий уровень накопленной доходности от размещения пенсионных резервов, начисленной на счета клиентов (за период 01.01.2013-31.12.2015 накопленная доходность составила 23%, накопленная инфляция — 34%),невысокий уровень достаточности ИОУД (отношение ИОУД на 30.06.2016 к операционным расходам фонда по итогам 2015 года, за вычетом минимального нормативного значения, составляет 2,6) и умеренно высокая доля расторгнутых договоров по НПО (доля расторгнутых договоров за 6 мес. 2016 года 3,1%, за 2015 год — 18,2%). Помимо этого, к сдерживающим факторам отнесены невысокий уровень накопленной доходности от размещения пенсионных резервов (за период 01.01.2013-30.06.2016 накопленная доходность составила 34%, накопленная инфляция — 38%) и невысокий уровень диверсификации пенсионных резервов по УК (на 30.06.2016 доля крупнейшей УК в структуре пенсионных резервов — 52%).
НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ ЭМЭНСИ» (номер лицензии №383/2 от 16 июня 2009 г.) осуществляет деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению. На 30.06.2016 пенсионные резервы НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ ЭМЭНСИ» составляли 10,2 млрд руб., ИОУД — 343,9 млн руб. На 30.06.2016 фонд занимал 14-е место по объему пенсионных резервов, 22-е по количеству участников НПО.
Ваш Пенсионный Брокер
(по информации Эксперт РА)