Дискуссия в правительстве об эффективности инвестирования пенсионных средств,
инициированная вице-премьером Ольгой Голодец, дала первый результат. В ожидании
выводов, к которым придут власти и Банк России по этому вопросу в негосударственных
пенсионных фондах (НПФ) решили на всякий случай повременить с вложениями в банковские
акции. В результате первичное размещение акций Московского кредитного банка (МКБ)
пока проходит без крупных заявок НПФ.
О том, что крупные заявки на покупку акций МКБ, сбор которых начался 22 июня,
пока единичны, «Ъ» рассказали источники на финансовом рынке. «Насколько я знаю,
пока ни один пенсионный фонд — НПФ — заявок не подал, хотя именно они предположительно
должны были быть в числе основных покупателей акций МКБ»,— рассказал топ-менеджер
крупного НПФ. Это подтвердили еще три источника «Ъ» на финансовом рынке. В МКБ
от комментариев отказались.
МКБ объявил о проведении IPO 16 июня. В рамках него планировалось разместить
на Московской бирже не менее 1,1 млрд акций банка. Цена размещения акций — 3,62 руб.
за бумагу, то есть МКБ оценил себя на уровне 0,85 капитала. Таким образом, планировалось
привлечь в капитал банка 3,9 млрд руб. Пенсионные фонды, в частности НПФ «Будущее»
и фонды Микаила Шишханова, официально не исключали своего участия в IPO МКБ. Вчера
они отказались от комментариев относительно данного размещения.
Тот факт, что за несколько дней сбора заявок ни один НПФ не проявил интереса
к IPO МКБ, связан с позицией правительства относительно подобного распоряжения
пенсионными накоплениями, указывают участники рынка. «НПФ не спешат с заявками
после того, как прошла информация о совещании в правительстве, на котором, в частности,
обсуждалось, оправданны ли инвестиции НПФ в акции банков»,— уточнил один из участников
пенсионного рынка. Представитель секретариата первого вице-премьера Игоря Шувалова
подтвердил факт совещания, на котором обсуждалась тема стимулирования инвестиций
пенсионных фондов в реальный сектор экономики. Федеральный чиновник, знакомый
с обсуждением, рассказал «Ъ», что на совещании присутствовали представители ЦБ
и в том числе рассматривались «примеры инвестиций НПФ, которые вызывают вопросы».
По его словам, ЦБ уведомили о недопустимости рискованных операций с банковскими
инструментами. «После этого вице-премьер Ольга Голодец написала письмо в правительство
примерно в такой же риторике, а ЦБ провел неофициальную встречу с фондами, где
разъяснил недопустимость рискованной политики, а также инвестирования исключительно
в финансовые активы»,— добавляет собеседник.
Примерами рискованной инвестиционной политики пенсионных фондов могли стать недавние
сделки Промсвязьбанка, который в апреле-мае продал 20% своих акций на Московской
бирже с коэффициентом 1 к капиталу — то есть за 13,9 млрд руб. Покупателями выступил
ряд пенсионных фондов (см. «Ъ» от 5 мая и 28 мая). Однако тогда ЦБ одобрительно
комментировал эти сделки. В частности, глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявляла на
Банковском форуме в Санкт-Петербурге: «Не вижу системной проблемы… Если посмотреть
на все пенсионные накопления, то в акции банков вложено менее 3%».
Впрочем, как выяснилось, мнения ЦБ в правительстве не разделяют. Вчера вице-премьер
Ольга Голодец официально заявила, что кабинет поручил проанализировать эффективность
использования средств в размере 514 млрд руб., перечисленных НПФ в первом квартале.
В такой ситуации пенсионные фонды предпочитают не рисковать. «Мы ждем, когда ЦБ
сформулирует четкую разъясняющую позицию по этому вопросу в ответ на претензии
Ольги Голодец»,— рассказал представитель одного из НПФ.
Впрочем, пока НПФ проявляют осторожность, участием в IPO МКБ заинтересовались
другие финансовые игроки. По данным Московской биржи, уже размещено акций на сумму
2,37 млрд руб. Интерес к акциям МКБ проявляют страховщики, указывают участники
рынка, называя среди активных претендентов компанию «Росгосстрах». Страховщикам,
как и НПФ, разрешено инвестировать в банковские акции в ограниченном объеме (для
страховщиков до 20%). «Важно понимать, что это IPO весьма условное, присутствию
«Росгосстраха» в нем я не удивляюсь,— говорит один из участников страхового рынка.—
В этой сделке есть, как говорится, «вторая нога»: думаю, деньги господину Хачатурову
вернутся, может, в виде кредита. Это дело взаимного финансового интереса — такое,
как было, по сути, и с НПФ» (см. «Ъ» от 5 мая). В «Росгосстрахе» не ответили на
запрос «Ъ».