Компании, управляющие пенсионными накоплениями, сделали первые инвестиции новых средств, поступивших в пенсионные фонды после разморозки. Почти 400 млрд руб. размещены пока преимущественно на коротких депозитах, уже в первой половине июня большая часть этих средств поддержит рынок облигаций.
В негосударственных пенсионных фондах (НПФ), инвестирующих средства через управляющие компании, начинают делать первые вложения средств новых пенсионных накоплений, впервые за полтора года поступивших из Пенсионного фонда России (ПФР). Речь идет о деньгах клиентов, привлеченных в 2013-2014 годах. Всего, по данным ПФР, НПФ в конце апреля получили 399,2 млрд руб., но эти средства пока инвестированы не в полном объеме: НПФ должен передать средства управляющей компании в течение 30 дней.
Те управляющие, которые уже получили новые пенсионные деньги, направляют их в короткие инструменты. Это связано с тем, что в НПФ пока не до конца понимают, сколько накоплений у них в итоге окажется. Пока фонды получили только деньги из ПФР, до 31 мая НПФ обязаны провести взаиморасчеты между собой: 2,5 млн клиентов решили сменить один НПФ на другой, и фондам предстоит обменяться их деньгами. «Пока мы точно не знаем, сколько средств получим за клиентов, покинувших другие НПФ, а значит, не знаем дельту между ушедшими от нас и пришедшими клиентами. Так что наши управляющие направили средства в короткие депозиты, чтобы спокойно рассчитаться с НПФ»,— поясняет гендиректор НПФ «Промагрофонд» Ольга Буланцева. «Средства, полученные от наших клиентов-НПФ (около 2 млрд руб.), мы разместили на коротких депозитах»,— говорит управляющий директор УК «Открытие» Роман Соколов. На короткие депозиты, от двух-трех недель до трех месяцев, положили управляющие и накопления крупнейшего получателя — НПФ Сбербанка. Об этом рассказала гендиректор НПФ Сбербанка Галина Морозова, уточнив, что фонд уже получил около 130 млрд руб.
Часть средств поступила на долговой рынок. «Между майскими праздниками мы заметили оживление на долговом рынке, которое, вероятно, связано с притоком пенсионных денег»,— полагает гендиректор управляющей компании «Тринфико» Дмитрий Благов. «В конце апреля и между майскими праздниками мы покупали на средства пенсионных накоплений облигации»,— подтверждает гендиректор управляющей компании «Капиталъ» Вадим Сосков. Представители двух крупных НПФ сообщили, что компании, управляющие их накоплениями, вложили новые средства в ОФЗ.
По мнению руководителя одной крупной управляющей компании, приток пенсионных средств повлиял на котировки ОФЗ и объемы торгов в начале месяца. С 28 апреля по 8 мая индекс госбумаг Cbonds GBI вырос на 2,3%. Сейчас всплеск активности покупателей сошел на нет. «Ажиотажных покупок на долговом рынке в последнее время не было. В последний раз, 13 мая, Минфин даже не смог разместить весь объем и по пятилетнему выпуску ОФЗ привлек около 5 млрд при лимите 10 млрд руб.»,— указывает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.
Срок коротких «промежуточных» инвестиций НПФ истечет к началу июня. Завершив взаиморасчеты по накоплениям, НПФ и управляющие могут скорректировать свою инвестиционную стратегию. Корректировка инвестиций после окончательного перевода средств по итогам ежегодной переходной кампании — обычная практика, которая раньше не влияла на рынки. Но особенностью этого года является беспрецедентный объем средств — почти 400 млрд руб., копившихся в ПФР полтора года и разом поступивших в фонды. Так, в начале 2013 года фонды получили 154,6 млрд руб. за клиентов, переведенных в 2012 году. Однако в этом году эксперты не ждут массового ухода пенсионных денег с долгового рынка. «Распродажи ОФЗ быть не должно, коррекция рынка ОФЗ возможна лишь вследствие стремительного ослабления рубля»,— считает господин Порывай.
В текущей конъюнктуре более вероятно, что долговой рынок в начале июня, наоборот, получит от управляющих накоплениями поддержку: закрыв короткие депозиты, фонды разместят средства с них в долговых бумагах. «Мы планируем разместить в долговых бумагах не меньше 60% средств»,— подтверждает Галина Морозова. «Управляющие предпочитают пока ждать открытия первичного рынка корпоративных облигаций, потому что большой объем можно привлечь по адекватной цене только во время первичного размещения»,— уверен Денис Порывай.