Эксперты предсказали продление пенсионного моратория на 2016 год

Правительство России предпочтет потратить средства, предназначенные на выплаты
будущим пенсионерам, для погашения текущих пенсионных обязательств по схеме, действующей
с 2014 года, считают 17 из 23 опрошенных Bloomberg экономистов. Еще четыре респондента полагают,
что кабинет министров не пойдет на продление моратория, а по мнению двух участников
опроса, он упразднит накопительную часть пенсии.

По оценке замминистра финансов Алексея Моисеева, в 2015 году изъятие пенсионных
накоплений составит 310 млрд руб. и вырастет в 2016 году до 400 млрд руб., если
решение об этом будет принято. Общий размер пенсионных средств составляет 3 трлн руб.,
при этом на накопительную часть приходится 1,1 трлн руб., и эти средства находятся
на счетах НПФ, которые, по мнению Моисеева, являются чуть ли не единственным источником
долгосрочных инвестиций в экономику.

Минэкономразвития прогнозирует снижение инвестиций по итогам 2015 года на 13,7%, а чистый отток капитала сократится до $115 млрд по сравнению с рекордным показателем прошлого года в $151,5 млрд.

По мнению бывшего министра финансов Алексея Кудрина, отмена накопительной части
пенсий будет «контрпродуктивной и несвоевременной, уменьшив стабильность финансовой
системы в долгосрочном периоде». Он говорил, что этот шаг поможет справиться с дефицитом
ПФР только на короткий период, на два или на три года.

Начальник отдела исследований Центральной и Восточной Европы в Raiffeisen Bank
Гюнтер Дойбер выразил надежду, что мораторий на пенсионные накопления будет временным
явлением. Он сказал, что, однако, существуют значительные опасения, что в какой-то
момент правительство полностью отменит накопительный компонент.

Экономист Berenberg Bank в Гамбурге Вольф-Фабиан Хунгерланд также отмечает, что
средства от пенсионных накоплений являются катализатором инвестиций в национальную
экономику. Он предупреждает, что в случае отмены накопительной части пенсии может
увеличиться разрыв в долгосрочном финансировании инфраструктуры и снизиться спрос
на российские долговые обязательства.

В феврале 2015 года министр труда Максим Топилин уже допускал продление моратория
на 2016 год «в случае тяжелой бюджетной ситуации». По данным Минтруда, почти половина
средств из накопительной части инвестируется в государственные ценные бумаги,
33% вложено в акции компаний, а остальное лежит на банковских счетах или задействовано
в других финансовых инструментах. В министерстве считают обязательные отчисления
неоправданными, поскольку при среднем уровне инфляции в 2005–2013 годах в 9,1%
среднегодовая доходность НПФ в указанный период составила 5,7%.

Ожидалось, что судьбу накопительной пенсионной системы решат на совещании у премьер-министра
Дмитрия Медведева в середине марта. Однако консенсуса достигнуть не удалось, как
рассказали РБК два источника в правительстве, и глава правительства поручил выработать
окончательное решение к 29 апреля.