за последние полгода потеряли на инфляции 4% от своих будущих пенсий. А с учетом
потерь прошлого года пенсионные накопления россиян обесценились уже более чем
на 10%. Зато частные управляющие компании (УК), которым доверили свои сбережения
1,5 млн. застрахованных, начали отбивать прошлогодние потери. За 6 месяцев 2005
года половина «пенсионных» УК заработала доходность выше инфляции. Управляющие
надеются, что такие результаты заставят людей активнее переводить свои накопления
в частные компании.
Смысл проводимой уже третий год пенсионной реформы – дать гражданам возможность
«прирастить» свои будущие пенсии за счет инвестирования в ценные бумаги. Однако
пока пенсионные накопления только обесцениваются.
Опубликованные Пенсионным фондом России и агентством АК&М результаты инвестирования
пенсионных накоплений за первые шесть месяцев 2005 года не внушают оптимизма.
При инфляции за первое полугодие в 8% ВЭБ показал доходность лишь 4%. У частных
компаний результаты лучше: средняя доходность — 7%. Лишь 20 из 55 УК удалось отбить
инфляцию и заработать по 2-3% сверх.
В прошлом году ситуация была еще хуже: при инфляции за год 11,7% ВЭБ заработал
3% доходности, а частные компании — в среднем 2%. У шести из них доходность была
и вовсе отрицательной.
В итоге за полтора года инвестирования и ВЭБ, и наиболее успешные УК потеряли
более 10% пенсионных накоплений.
Впрочем, управляющие полны оптимизма: «Прошлогодние результаты не могут служить
показателем. Это была очень неблагоприятная ситуация на фондовом рынке», — напоминает
замгендиректора УК «Уралсиб» Наталия Плугарь. Напомним, прошлый год был для фондового
рынка самым тяжелым после кризисного 98-го. «К тому же деньги в УК из Пенсионного
фонда пришли на самом пике, после чего рынок провалился на 30%. Большая удача,
что управляющие на таком падении сберегли большую часть вложенных пенсионных денег»,
— говорит президент УК «Тройка Диалог» Павел Теплухин.
Зато этот год складывается для управляющих очень удачно. За первое полугодие
рынок акций вырос почти на 16%. «Благодаря этому росту управляющим за полгода
удалось отбить прошлогодние потери, а сейчас ситуация на рынке такова, что доходность
по итогам года будет выше инфляции», — говорит Наталия Плугарь.
Надежды управляющих оправданы — за два последних месяца рынок акций вырос еще
на 22%, достигнув исторического максимума в 900 пунктов.
А вот ВЭБ, инвестирующий только в госбумаги, вряд ли может рассчитывать, что
к концу года ему удастся отбить потери. Сейчас доходность по самым длинным госбумагам
не превышает 6%. Инфляция по итогам года, по прогнозам экспертов, превысит 11%,
а значит, потери ВЭБа только возрастут.
«Такие результаты должны стимулировать застрахованных активнее переходить из
госкомпании в частные УК», — надеется советник главы Пенсионного фонда России
Владимир Вьюницкий.
Но тут может встать другая проблема: «Если средств в УК прибавится — а они уже
прибавляются, люди начинают понимать, что выгоднее инвестировать в частных УК,
— то нам может не хватить тех бумаг, которыми мы сейчас ограничены, будет дефицит
активов», — предупреждает Наталия Плугарь.
Поэтому, настаивают управляющие, нужно расширить список активов для инвестирования
пенсионных накоплений за счет бумаг из котировального списка B. «И доходность
была бы выше — акции из листа B растут быстрее, чем разрешенные сейчас для нас
бумаги списка A», — говорит Плугарь.
Наталия Биянова
«Газета«