Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) понизило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «СОЛИД Менеджмент» до уровня A «Высокий уровень надежности и качества услуг». Прогноз — «негативный», что означает высокую вероятность снижения рейтинга в среднесрочной перспективе. Ранее у компании действовал рейтинг A+ «Очень высокий уровень надежности и качества услуг», прогноз – стабильный.
Позитивное влияние на рейтинг компании оказали высокое качество организации инвестиционного процесса, умеренно высокая надежность активов под управлением (на 30.06.2015 кредитному риску подвержены 10% активов под управлением) и высокая диверсификация бизнеса УК (на 30.09.2015 30% активов под управлением представлены ЗПИФами, 24% — пенсионными накоплениями ПФР, 24% — компенсационными фондами СРО). Кроме того, УК характеризуется высоким объемом выручки от услуг ДУ к активам под управлением (по итогам 2014 года — 10.2 тыс. руб. на 1 млн. руб. активов под управлением), умеренно низким уровнем инфраструктурных рисков и широкой географией деятельности.
«Снижение рейтинга УК обусловлено ухудшением эффективности управления рыночными портфелями – среднегодовая доходность по крупнейшим портфелям значительно отстает от инфляции за соответствующий период, снижением качества организации риск-менеджмента УК ввиду размещения активов в банках, у которых впоследствии были отозваны банковские лицензии, а также сокращением рентабельности за 2014 год», — отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Павел Митрофанов.
В качестве сдерживающих факторов отмечаются низкая достаточность капитала по отношению к расходам (достаточность капитала на 30.06.2015 по отношению к платежам за 2014 год составила 0.7), низкий уровень диверсификации и надежности вложений собственных средств (на 30.06.2015 77% составляли депозиты в АО Солид Банк, не имеющего рейтинга от RAEX (Эксперт РА) или международных рейтинговых агентств) и невысокая информационная прозрачность УК. Также давление на рейтинг оказывают рост отношения платежей к выручке от ДУ (за 2014 год отношение платежей к выручке от выросло на 120%), умеренно низкая ликвидность вложений активов в ДУ (на 30.06.2015 46% активов представлены долями в ООО и недвижимости), невысокая диверсификация вложений в ДУ (на 30.06.2015 на крупнейший объект вложений приходилось 22% активов в ДУ) и невысокое качество используемой IT системы.
На 30.09.2015 объем активов под управлением УК составил 10.3 млрд. руб., собственных средств – 116 млн. руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 3 квартала 2015 года, ЗАО «Солид Менеджмент» занимает 46 место среди крупнейших УК по объему средств в управлении, 5 место по объему пенсионных накоплений ПФР и 1 место по объему активов фондов СРО.
Ваш Пенсионный Брокер
(по информации Эксперт РА)