Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) понизило рейтинг надежности и качества услуг УК «УНИВЕР Менеджмент» до уровня B++ «Удовлетворительный уровень надежности и качества услуг» и отозвало его в связи с отказом компании от поддержания публичного статуса рейтинга. Прогноз по рейтингу при отзыве установлен «стабильным». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне А «Высокий уровень надежности и качества услуг».
На снижение уровня рейтинга повлиял высокий уровень репутационных рисков УК, связанных с управлением ЗПИФами завышенной стоимости и отбором пайщиков (в числе пайщиков фондов есть банки, лицензии которых были отозваны, либо с низкими кредитными рейтингами). Давление на рейтинг также оказали низкий уровень ликвидности активов под управлением (на 31.12.2015 доля недвижимого имущества составила 68% активов в ДУ, включая земельные участки – 35% активов), концентрация вложений собственных средств на брокерском счете связанной компании (76% собственных средств на 30.09.2015). Также аналитики отмечают низкий уровень диверсификации деятельности (после ликвидации ряда ЗПИФов на сегмент ЗПИФов будет приходиться 67% активов в ДУ), низкий уровень выручки от ДУ по отношению к активам под управлением (1,9 тыс. руб. на 1 млн. руб. активов в ДУ, по прогнозным данным 2015 г.), рост объема операционных расходов по отношению к выручке. Сдерживающее влияние на рейтинг также оказали невысокие результаты управления рыночными портфелями, невысокий уровень рентабельности, невысокий уровень диверсификации клиентской базы (на 31.12.2015 на ЗПИФы, не подлежащие ликвидации, пришлось 64% активов в ДУ, на крупнейший – 25%).
«В ходе ликвидации ряда ЗПИФов и переоценки части активов действующих фондов «УНИВЕР Менеджмент» объем активов под управлением УК сократился на 57% до 9 млрд. руб. за 2015 год. Снижение объемов бизнеса компании оказывает сдерживающее влияние на ее рейтинг», — комментирует Станислав Лушин, ведущий аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА).
К ключевым факторам, оказавшим положительное влияние на рейтинговую оценку, были отнесены умеренно высокий уровень регламентации инвестиционного процесса и IT-системы, а также низкие инфраструктурные риски. Кроме того, УК характеризуется высоким уровнем достаточности собственных средств по отношению к операционным расходам (с корректировкой на норматив – 1,5 на 30.09.2015 по отношению к расходам за 2014 г.). В числе положительных факторов также выделяются умеренно высокий уровень информационной прозрачности и умеренно широкая клиентская база компании.
На 31.12.2015 величина активов под управлением УК составила 9 млрд. руб. Компания специализируется на управлении средствами ЗПИФов. На 31.12.2015 группа УНИВЕР (в составе ООО «УНИВЕР Менеджмент» и ООО «Агентство по управлению активами «Импульс») занимала 43 место в рэнкинге УК по объему активов под управлением.
Ваш Пенсионный Брокер
(по информации Эксперт РА)