Позитивное влияние на рейтинг фонда оказали поддержка со стороны бенефициара, консервативная структура инвестирования пенсионных накоплений (на 30.06.2016 доля акций в портфеле — 7%; пенсионные накопления инвестированы в ценные бумаги эмитентов и на депозиты банков, имеющих рейтинги соответствующие рейтингу не ниже А от RAEX (Эксперт РА) и выше), низкая доля пенсионеров в структуре ОПС и НПО (на 30.06.2016 0,5% и 2,2% соответственно), а также умеренно высокий уровень организации IT-системы и системы риск-менеджмента. Также позитивное влияние оказали умеренно высокий уровень организации бизнес-процессов, высокий доходный потенциал основных регионов присутствия фонда (Краснодарский край, Москва, Чувашская Республика, Московская область, Нижегородская область) и умеренно высокий уровень информационной прозрачности.
«В 3 квартале 2016 года фонд войдет в состав НПФ «САФМАР», акционерами которого являются структуры М. О. Шишханова и С. М. Гуцериева. Агентство ожидает, что присоединение позитивно скажется на организации бизнес-процессов и риск-менеджменте фонда, что оказывает позитивное влияние на рейтинг», — отмечает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Анатолий Назарук.
Среди сдерживающих факторов были выделены низкий уровень достаточности капитала по отношению к пенсионным накоплениям (на 30.06.2016 отношение собственного капитала за вычетом минимального допустимого значения к объему пенсионных накоплений составляет 0,02), высокая доля инвестиций капитала в одного эмитента (на 30.06.2016 капитал полностью состоит из облигаций банка, имеющего рейтинг кредитоспособности не ниже А по шкале RAEX (Эксперт РА), низкая доходность от инвестирования пенсионных накоплений, начисленная на счета (накопленная доходность, начисленная на счета, за период 01.01.2013 — 31.12.2015 составляет 28%; накопленная инфляция за аналогичный период — 34%) и умеренно низкий размер среднего счета по ОПС (49 тыс. рублей на 30.06.2016 при среднерыночном значении — 68 тыс. рублей). Помимо этого, сдерживающее влияние на уровень рейтинговой оценки оказали низкий уровень достаточности капитала для ведения операционной деятельности (отношение собственного капитала на 30.06.2016 за вычетом минимального допустимого значения к расходам за 2015 год составляет 0,64), невысокая доходность от инвестирования пенсионных накоплений (накопленная доходность за период 01.01.2013 — 30.06.2016 составляет 35%; накопленная инфляция за аналогичный период — 38%), умеренно высокая доля инвестиций в инструменты одного эмитента в структуре пенсионных накоплений (на 30.06.2016 19,2% накоплений приходится на депозит в банке, имеющем кредитный рейтинг, соответствующий А++ по шкале RAEX (Эксперт РА) и невысокий уровень диверсификации пенсионных средств по управляющим компаниям.
АО «НПФ «Образование и наука» (лицензия № 272/2 от 30.06.2009) специализируется на обязательном пенсионном страховании. На 30.06.2016 пенсионные накопления фонда составляли 4 млрд рублей, пенсионные резервы — 159 млн рублей, собственный капитал — 223 млн рублей.
Ваш Пенсионный Брокер
(по информации Эксперт РА)