Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) присвоило рейтинг надежности и качества услуг компании ЗАО «ТРИНФИКО» на уровне А «Высокий уровень надежности и качества услуг» со стабильным прогнозом. Ранее рейтинг компании действовал в составе рейтинговой оценки Группы ТРИНФИКО на уровне А+ «Очень высокий уровень надежности и качества услуг» со стабильным прогнозом, отдельный рейтинг ЗАО «ТРИНФИКО» не присваивался.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокий уровень организации инвестиционного процесса и риск-менеджмента, высокое качество IT-системы и инфраструктуры. Кроме того, положительное влияние оказывают низкая доля инвестиций, подверженных кредитному риску, и умеренно низкая доля инвестиций, подверженных риску ликвидности, в активах под управлением (на 31.03.2016 доля корпоративных облигаций в структуре активов под управлением составила 5%, доля паев ЗПИФов составила 28,7%), а также низкая доля инвестиций, подверженных фондовому риску и риску ликвидности в структуре собственных средств (на 31.03.2016 торгуемый ОПИФ Глобал.ру занимает 18%, отложенные налоговые активы занимают 4,6% в структуре собственный средств).
«Среди прочего, изменение рейтинга компании связано с изменением подхода к рейтинговой оценке: переходом от учета показателей Группы ТРИНФИКО к показателям отдельной компании. В частности, рейтинг компании ЗАО «ТРИНФИКО» снижен под влиянием отсутствия у компании якорного клиента, а также с учетом убыточности и низких показателей рентабельности: по итогам 2015 года убыток составил 18 млн рублей, ROA = -4%, ROE = -29%, что оказало сдерживающее влияние на уровень рейтинговой оценки», — отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Павел Митрофанов.
Сдерживающее влияние на рейтинг оказали волатильная динамика объёма собственных средств (за 2015 год собственные средства выросли на 22%, за 1 квартал 2016 года снизились на 22%), низкая достаточность собственных средств по отношению к платежам (на 31.03.2016 коэффициент достаточности собственных средств по отношению к платежам, скорректированный на норматив, за 2015 год составил 0.3, на 31.03.2016 — 0.2), рост операционных расходов по сравнению с выручкой от услуг ДУ (скорректированные платежи за 2015 год составили 118 млн. рублей, что на 17% выше скорректированных платежей за 2014 год при негативной динамике выручки от услуг ДУ). Помимо этого в качестве сдерживающих факторов были выделены невысокие результаты управления рыночными портфелями (в среднем доходность по портфелям ниже инфляции и бенчмарка за последние 3 года), низкая диверсификация инвестиций в активах под управлением (крупнейшим вложением являются ценные бумаги одного эмитента с долей 45% в активах под управлением на 31.03.2016), а также невысокий показатель отношения выручки к активам под управлением (5.4 тыс. рублей на 1 млн рублей активов под управлением по итогам 2015 года при среднерыночном значении 5.9). Кроме того, рейтинг сдерживают отсутствие формализованной стратегии среднесрочного развития, деконцентрированная структура собственников и невысокий уровень информационной прозрачности.
На 31.03.2016 объем активов под управлением ЗАО «ТРИНФИКО» составлял 1,26 млрд руб
Ваш Пенсионный Брокер
(по информации Эксперт РА)