Из-за моратория на пенсионные накопления и украинского кризиса Минфин лишился покупателей облигаций федерального займа (ОФЗ). Иностранных инвесторов отпугнула геополитическая напряженность, а доступ пенсионных денег на рынок внутреннего долга правительство перекрыло само. План по заимствованиям придется выполнять за счет банков.

На рынке внутреннего долга сложилась непростая ситуация, признался в четверг на заседании правительства глава Минфина Антон Силуанов. «У нас источниками внутреннего долга являются банки, внешние инвесторы и инвестиции пенсионных фондов. В настоящее время остались в основном в качестве инвесторов банки, которые покупают наши облигации», — передает Интерфакс слова Силуанова. Именно поэтому, по его словам, Минфин сократил объем планируемых заимствований на этот год на внутреннем рынке с 879 млрд до 459 млрд руб.

До конца года, по словам Силуанова, Минфину нужно привлечь более 230 млрд руб., то есть более половины программы за год. Министр признает, что рынок ОФЗ лишился внешних инвестиций и пенсионных денег, но надеется на выполнение плана по заимствованиям за счет банков.

Сразу двух групп инвесторов рынок ОФЗ лишился из-за несвязанных напрямую друг с другом событий: геополитический конфликт из-за кризиса на Украине отпугивает иностранных инвесторов, а инвестиции пенсионных фондов стали невозможны из-за введенного правительством моратория на пенсионные накопления.

В результате перевода пенсионных накоплений за 2014 год в распределительную систему финансовый рынок лишился почти 550 млрд руб., говорит замдиректора по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Александра Таранникова. «Около 240 млрд не получили за своих клиентов НПФ, 306 млрд — государственная УК ВЭБ за «молчунов». Сумму можно умножать на два, так как аналогичное решение принято по 2015 году», — добавляет она.

«Пенсионные фонды в этом году не получат новых средств, поэтому их покупательная способность ограничена», — говорит старший стратег «ВТБ Капитала» Максим Коровин.

ОФЗ занимают заметную долю в портфелях ВЭБа, который инвестирует накопления ПФР: на конец 2013 года в расширенном инвестиционном портфеле на них приходилось примерно 20%, в портфеле государственных ценных бумаг — около 35%. Доля ОФЗ в портфелях НПФ меньше и составляет, по оценкам «Эксперт РА», не более 6%. По словам Таранниковой, на конец 2013 года 420 млрд руб. пенсионных средств (НПФ и ВЭБ) инвестировалось в ОФЗ. Согласно статистике ЦБ, на 1 июля 2014 года выпущено ОФЗ на 3,7 трлн руб., из них чуть больше половины — 1,8 трлн руб. — находится в портфелях российских кредитных организаций, 897 млрд руб. — у прочих держателей, среди которых и пенсионные фонды, еще 945 млрд руб. — у нерезидентов.

top.rbc.ru