Наталия Биянова
Vedomosti.ru
Крупнейший игрок на рынке пенсионных накоплений НПФ «Лукойл-гарант» после акционирования в 7 раз сократил собственный капитал — с 28 млрд
до 3,8 млрд руб., следует из отчетности на сайте ЦБ за II квартал. При этом объем
активов и, соответственно, обязательств по выплатам пенсий у фонда остался прежним —
143 млрд руб. накоплений и около 20 млрд резервов.
Весь бизнес акционерному фонду передал прежний НПФ «Лукойл-гарант» — фонд, сохранившийся в форме некоммерческой организации (см. врез). Сам он остался практически пустым, но с огромным капиталом — 27,3 млрд
руб. имущества для уставной деятельности (ИОУД — аналог собственных средств у НПФ) на 10,6 млн активов.
Такое разделение бизнеса и капитала может быть связано с особенностями сделки
между нынешними и прежними хозяевами фонда, считают опрошенные «Ведомостями» участники рынка.
В конце 2012 г. владельцы ИФД «Капиталъ», руководители «Лукойла» Леонид Федун и Вагит Алекперов после долгих поисков покупателя на «Лукойл-гарант» договорились с группой «Открытие». Цена не раскрывалась, участники рынка и источники, близкие к «Открытию», говорили о 10-15% активов фонда, или 10-15 млрд руб.
Особенность сделок с НПФ — покупатель помимо собственно цены сделки должен заместить
своими средствами капитал (ИОУД), который сформировали прежние хозяева, рассказывает топ-менеджер НПФ, активного
в сделках M&A.
В случае с «Лукойл-гарантом» это в разы увеличило бы сумму сделки для «Открытия» (ИОУД фонда был 26 млрд руб.). «Лукойл-гарант» всегда выделялся колоссальным капиталом, уступая только «Газфонду». «Фонд всегда держал подушку безопасности на случай падений рынка и возможных потерь», —
рассказывает контрагент «Лукойл-гаранта».
Когда Федун решил продать фонд, это стало проблемой, продолжает он: «Не было покупателей, готовых купить активы и вдобавок вложить еще почти $1 млрд».
Пришлось искать партнеров, с которыми был бы «возможен обмен активами», продолжает он, напоминая, что со сделки с «Лукойл-гарантом» у акционеров «Открытия» и ИФД «Капиталъ» начались совместные проекты в банковском бизнесе и футболе.
«Способ вернуть вложенные в капитал фонда деньги появился благодаря акционированию —
разделив фонд на два и распределив активы между ними», — говорит контрагент «Лукойл-гаранта».
«Пустой» некоммерческий «Лукойл-гарант» может быть акционером фонда, получившего накопления и резервы,
а потом может продать его и преобразоваться, например, в благотворительный фонд,
направив капитал на цели, указанные в уставе, рассуждают участники рынка. Такие
модели выхода использовались при ликвидации мелких НПФ, говорит человек, участвовавший
в подготовке такой сделки.
«Вывод неверный», — ответил представитель ИФД «Капиталъ» на вопрос о связи структуры сделки с желанием прежних владельцев забрать
средства из «Лукойл-гаранта», не став объяснять причины такого разделения. Представитель «Открытия» отказался от комментариев. В «Лукойл-гаранте» на запрос не ответили.
Представитель ЦБ не стал комментировать отношение регулятора к семикратному снижению
размера капитала НПФ, сконцентрировавшего больше всех накоплений.
«Регулятор требует от акционерных НПФ уставный капитал — от 120 млн руб., собственные
средства — от 150 млн. Однако, учитывая планы ЦБ внедрять пруденциальный надзор
за НПФ, можно ожидать, что со временем соотношение собственных средств фонда и его
обязательств будет учитываться», — говорит исполнительный директор НПФ АО «Мосэнерго» Сергей Зыцарь.
«У меня, как у аудитора “Лукойл-гаранта”, к реорганизации фонда замечаний нет, все требования регулятора
к размеру собственного капитала соблюдены», — говорит исполнительный директор «Аудитсити» Любовь Семочкина. Все обязательства перед застрахованными и вкладчиками,
которые некоммерческий фонд «Лукойл-гарант» передал в акционерный фонд, обеспечены соответствующими активами.