Крупнейший в мире японский государственный пенсионный фонд во втором квартале
потерпел инвестиционные убытки: чтобы увеличить доходность пенсионных накоплений,
фонд изменил стратегию и начал вкладываться в акции.
Государственный пенсионный фонд Японии объявил, что его потери в период с апреля
по июнь 2012 года составили 2 трлн иен ($26,3 млрд), то есть около 2% от общего
объема активов фонда ($1,4 трлн), пишет The Wall Street Journal. Это серьезное
ухудшение после прироста в 5,48 трлн иен, который был в первом квартале года.
Пенсионные программы японского пенсионного фонда в той или иной степени охватывают
60 млн человек. В течение последних лет фонд столкнулся с ростом текущих выплат,
так как продолжительность жизни в Японии растет и, соответственно, увеличивается
период дожития японских пенсионеров. Средняя продолжительность жизни в Японии
— 82,15 года (78,7 года у мужчин и 85,6 года у женщин), при этом пенсионный возраст
наступает в 60 лет. При этом можно выйти на пенсию и в 70 лет, тогда ее размер
увеличивается на 25%. Для того чтобы решить проблему дефицита и повысить доходность
инвестиций пенсионных денег, пенсионный фонд, традиционно выступавший в качестве
консервативного инвестора, начал вкладываться в акции. Между тем во втором квартале
котировки акций, в которые вкладывался фонд, падали — как на японском, так и на
внешних рынках. Акции японских эмитентов, в которые инвестировал фонд, по итогам
апреля—июня 2012 года потеряли в цене 9,83%, акции зарубежных — 7,55%.
Инвестиционные потери фонда могли бы быть гораздо более существенными, но 65%
его портфеля по-прежнему составляют японские облигации. Эти бумаги не генерируют
высокого дохода (1,04% годовых), но позволили фонду уменьшить объем потерь от
вложений в акции.