Центр стратегических разработок (ЦСР) предлагает ввести три уровня защиты накопительной части пенсии на случай, если вместо инвестиционного дохода пенсионные фонды получат убыток. Разработанные в ЦСР поправки в действующее законодательство предполагают ввести формирование резервов внутри пенсионных фондов, в Агентстве по страхованию вкладов, а также гарантии Минфина. Причем создавать подушку безопасности придется не только негосударственным пенсионным фондам, но и ПФР.

Сегодня механизм покрытия убытков будущих пенсионеров вообще не описан на законодательном уровне. Особенно остро этот вопрос встал во время кризиса. Тогда из 103 НПФ 89 фондов по итогам 2008 года получили убыток от инвестирования пенсионных накоплений. В результате падения фондовых рынков по разным оценкам совокупные потери фондов достигали9 млрд руб. Часть НПФ компенсировали потери за счет собственных средств, а другие распределили убытки по клиентским счетам. Например, если средний счет клиента составлял 30 тыс. руб., а убыток — 20%, то счет уменьшится на 6 тыс. — до 24 тыс. руб., поясняет исполнительный директор НПФ «ВТБ Пенсионный фонд» Лариса Горчаковская. Сейчас Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) требует, чтобы фонды покрывали эти убытки из собственных средств.

ЦСР при участии Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) разработал проект закона о гарантировании сохранности пенсионных накоплений, который предусматривает трехуровневый механизм защиты.

Первый уровень формируется внутри НПФ. «Мы предлагаем внести поправки в закон «О негосударственных пенсионных фондах», которые обяжут фонды формировать резервы под пенсионные накопления. То есть за счет отчислений из инвестиционного дохода НПФ будут формировать резервы внутри себя, и первым уровнем гарантии будут именно эти резервы», — рассказал президент Центра стратегических разработок (ЦСР) Михаил Дмитриев.

При этом речь не идет о возмещении отрицательного результата, полученного по итогам года, как этого, например, сейчас требует ФСФР, обязывая фонды покрыть убытки по итогам 2008 года. «Убытки покрываются только в момент выхода на пенсию, потому что по большому счету промежуточные результаты для людей непринципиальны, ведь они не будут непосредственно тратить эти деньги каждый год. Для них важно, каков будет объем денежных средств, когда им будет назначаться пенсия», — говорит Дмитриев. Таким образом, если у гражданина к моменту выхода на пенсию зафиксирован отрицательный финансовый результат, то есть сумма накоплений меньше, чем сумма страховых взносов, то разница будет покрыта из резервного фонда НПФ.

Если по какой-то причине резервов НПФ окажется недостаточно, средства будут поступать из другого источника — фонда страхования пенсионных накоплений, который будет создан из средств участников рынка при Агентстве по страхованию вкладов (АСВ). Отчисления туда будут идти за счет доходов от инвестирования пенсионных накоплений, но только если был получен положительный финансовый результат.

«По нашим расчетам при самых скромных отчислениях ситуация, при которой у АСВ не хватит накоплений для покрытия убытков, крайне маловероятна в ближайшие 20 лет, — рассказывает «МН» Михаил Дмитриев. — Выплаты будут расти очень плавно, и масштабными они могут стать лишь после 2050 года». А к этому времени уже будет сформирован такой резерв, что его хватит для покрытия даже очень больших ущербов, считает глава ЦСР.

Если и двух уровней защиты окажется недостаточно, гарантом возмещения понесенных убытков выступит Минфин.

Важно то, что резервировать средства под убытки, полученные от инвестирования накопительной части пенсии, придется и государственному Пенсионному фонду, который в отличие от НПФ сейчас не обязан восполнять клиентские убытки. «НПФ и ПФР поставлены в равные условия в том варианте закона, который мы написали», — подчеркивает глава Михаил Дмитриев.

Разработчики законопроекта рассчитывают, что при такой тройной схеме гарантирования даже самый серьезный финансовый кризис не сможет нанести урон пенсионным накоплениям граждан. «Мы проводили расчеты требуемых ставок с учетом даже самых тяжелых и затяжных случаев финансово-экономического кризиса, гораздо худших по своим последствиям, чем те, что мы испытали в 2009 году. Размер ставки отчисления рассчитан под катастрофические варианты», — говорит Михаил Дмитриев. При этом для самих фондов отчисления не станут обременительными — они составят десятые доли процента от накоплений.  

Минфин и Минэкономразвития уже одобрили предложенные ЦСР поправки. Теперь они направлены на рассмотрение в рабочую группу по формированию Международного финансового центра, на которую президент страны возложил задачу, в том числе помогать снимать противоречия в работе российского финансового рынка.