В июне и июле негосударственные пенсионные фонды сняли с депозитов и вложили в акции и облигации 180 млрд руб.
Банк России опубликовал структуру инвестиционного портфеля
негосударственных пенсионных фондов (НПФ) на 31 июля 2015 года. Согласно
данным регулятора, всего фонды держали на банковских депозитах и
расчетных счетах банков и брокеров 606,7 млрд руб., или 35,4% портфеля
пенсионных накоплений. Два месяца назад в эти инструменты было вложено
786 млрд руб. (46,8%).
Снятые с депозитов деньги фонды вложили в корпоративные облигации и
акции: вложения в акции выросли с 132,4 млрд до 172,6 млрд руб., в
облигации — с 517,1 млрд до 655 млрд руб. Доля средств пенсионных
накоплений, размещенных в облигации, в июне-июле увеличилась с 30,8 до
38,2%. Государственные ценные бумаги не пользовались особым спросом у
НПФ. Объем пенсионных накоплений, вложенных в суверенные долги РФ, вырос
только на 1 п.п., до 82,9 млрд руб.Рост инвестиций в корпоративный
сектор связан с притоком новых денег в фонды. Во втором квартале
негосударственные пенсионные фонды получили 564,6 млрд руб. пенсионных
накоплений. Это накопления граждан, которые в 2013–2014 годах решили
перевести свои деньги из государственного ПФР в частные пенсионные
фонды. Новые накопления получили только 24 фонда, которые к 1 марта 2015
года успели войти в систему гарантирования пенсионных накоплений.
Вложения фондов в реальный сектор выросли и благодаря новым выпускам
облигаций, которые в последние месяцы размещали крупные компании.
Например, в июле свои биржевые облигации на 10 млрд руб. разместил
«Магнит», доходность выпуска составила 12,15% годовых. Также свои бонды в
июне и июле размещали «РусГидро», «Ростелеком», «Транснефть»,
«Башнефть», «Россети» и другие крупные компании, предлагавшие инвесторам
доходность в среднем 12–12,5% годовых.
«Судя по количеству заявок, которые мы видели при размещении этих
бумаг, инвесторами выступали крупные НПФ. Иногда весь выпуск скупался
одним-двумя НПФ», — говорит портфельный управляющий УК «КапиталЪ»
Дмитрий Постоленко. По его словам, фонды скупали бумаги в ожидании
очередного снижения ставки ЦБ (31 июля регулятор снизил ключевую ставку с
11,5 до 11% годовых).
«Деньги НПФ, по сути, заменили собой банковское кредитование, которое
многие банки сокращали. Для компаний такой способ привлечения ресурсов
выгоден, поскольку не требуется закладывать свои активы», — говорит
Дмитрий Постоленко.
Как считает председатель совета директоров НПФ «Европейский» Евгений
Якушев, влияние на инвестиционную политику фондов также оказал
административный фактор. «С одной стороны, в первой половине года
регулятор снизил максимальную разрешенную долю инвестиций в банковские
депозиты с 80 до 40%, а с другой — Минфин и МЭР организовали эффективный
диалог НПФ и крупных эмитентов», — говорит он.
Как ранее писал РБК, по итогам совещания 1 апреля 2015 года президент
поручил правительству и Банку России разработать механизмы направления
средств НПФ на финансирование инвестиционных проектов. С июня
представители Минэкономразвития и Минфина проводили встречи с
топ-менеджерами пенсионных фондов, обсуждая с ними условия
инвестирования в реальный сектор и предлагая бумаги конкретных
эмитентов. Как рассказывал РБК замминистра экономического развития
Николай Подгузов, на встречах обсуждались вопросы фондирования с
компаниями «Роснефть», РЖД, ФСК, АФК «Система», «Ростелеком», «Сибур»,
НОВАТЭК, «Газпром нефть», «Интер РАО».
Альберт Кошкаров
rbcdaily.ru