|
20.08.2014 ЦБ проверит портфели управляющих на дефолтные бумаги
Банк России соберет информацию о наличии дефолтных ценных бумаг в
портфелях управляющих компаний, сформированных за счет пенсионных денег.
Бумаги там появились после кризиса 2008 года, они есть почти у каждой
УК, а их общая стоимость составляет примерно 2 млрд руб. Дефолтные
бумаги управляющих могут помешать вступлению негосударственных
пенсионных фондов в систему гарантирования пенсионных накоплений.
В понедельник Национальная лига управляющих (НЛУ) разместила на своем
сайте информацию о том, что готовит обращение в Банк России по проблеме
наличия дефолтных ценных бумаг в портфелях управляющих компаний,
сформированных за счет средств пенсионных резервов и накоплений. Как
рассказал РБК президент НЛУ Дмитрий Александров, такая необходимость
возникла после того, как ЦБ направил нескольким УК, управляющим
средствами пенсионных фондов, запрос о том, сколько времени им нужно для
решения проблемы с дефолтными активами в портфелях НПФ, существующей с
2008–2009 годов.
После кризиса 2008 года в портфелях УК появилось большое количество
облигаций, эмитенты которых объявили дефолт. Участники рынка оценивали
объем этих бумаг в портфелях НПФ на уровне 10%. По оценке «Эксперт РА», с
сентября 2008 по август 2009 года было зафиксировано более 300
дефолтов. Общий объем неисполненных обязательств за этот период составил
около 160–170 млрд руб. Компании ожидали реструктуризации долгов
эмитентов, а Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР, упразднена
осенью 2013 года) выступала с предложением создания отдельного фонда,
который бы занялся скупкой подобных активов. «Были идеи собрать
проблемные бумаги в единый пул и обращаться в суд централизованно,
однако принимать такие бумаги в доверительное управление означало
автоматическое нарушение требований к инвестиционному портфелю. От идеи
пришлось отказаться», — вспоминает представитель одной из управляющих
компаний.
С тех пор количество проблемных бумаг удалось существенно сократить. По
словам Александрова, на сегодняшний день стоимость дефолтных бумаг в
портфелях НПФ составляет, по приблизительным оценкам, 2 млрд руб. «Было
устное соглашение с ФСФР о том, что регулятор ожидает завершения
процессов по дефолтным бумагам, в которых участвовали УК, и до сих пор
оно никак не было закреплено законодательно. Сейчас Банк России решил
поинтересоваться, сколько еще УК нужно времени и что они собираются
делать с этими активами», — объясняет Александров.
Участники рынка считают, что дефолтные бумаги сейчас могут стать
проблемой для негосударственных пенсионных фондов. «Дело в том, что
после дефолтов ценную бумагу и права по ней практически нельзя продать
или списать, пока эмитента не объявят банкротом. Поэтому в портфелях не
всех, но большинства фондов есть такие ценные бумаги», — говорит
исполнительный директор НПФ «Участие» и НПФ «Мосэнерго» Сергей Зыцарь.
«При вступлении НПФ в систему гарантирования Банк России может
поинтересоваться, как возникли такие активы», — считает заместитель
генерального директора УК «Паллада Эссет Менеджмент» Александр Баранов.
Эту угрозу РБК подтвердил представитель другой крупной УК: «Центробанк
считает, что таких бумаг у НПФ быть не должно на момент включения в
систему страхования. Когда вы страхуете автомобиль в первый раз,
страховая просит вас показать машину. Выясняется, что НПФ приехал на
машине с разодранным боком. Так эта проблема «на пальцах» выглядит».
По словам Баранова, среди дефолтных облигаций, которые могли оказаться в
портфелях управляющих компаний (в том числе и по доставшимся в
наследство от других управляющих компаний, с которыми были расторгнуты
договоры со стороны НПФ) — ДВТГ, «Амурметалл», «Севкабель», «Дикая
орхидея» и «Еврокоммерц».
Банк России в ответ на запрос РБК о том, станет ли для
негосударственных пенсионных фондов проблемой при вступлении в систему
гарантирования наличие в инвестиционном портфеле дефолтных ценных бумаг,
ответил, что он «готовит соответствующие разъяснения и своевременно о
них проинформирует».
Яков Ефременко, Екатерина Метелица
rbcdaily.ru
|