31.08.2012 Зарубежные инвесторы выбрасывают российские портфели
Сразу два старейших инвестиционных фонда — Third Millennium Russia (TMRFX) и
Vostok Nafta — прекращают свою деятельность. Причиной стал долговой кризис в Европе,
приведший к падению спроса среди инвесторов на рискованные активы и стратегии.
Теперь, как отмечают эксперты, фонды с рискованными стратегиями становятся нишевыми
игроками. В то же время, все большей популярностью пользуются публичные фонды
(Exchange Traded Funds — ETF), ориентирующиеся при составлении своих портфелей
на ведущие фондовые индексы. По оценкам EPFR Global, только на прошлой неделе,
закончившейся в среду 22 августа, публичные фонды привлекли 25 млн долларов, а
традиционные, наоборот, потеряли 20 млн долларов. Всего с начала года ETF уже
получили 743 млн долларов из 868 млн долларов, вложенных портфельными инвесторами
в Россию.
Кроме того, управляющие такими фондами готовы работать за меньшее комиссионное
вознаграждение. «Клиенты отдают предпочтение крупным фондам со стабильной доходностью
и стараются избегать нишевых рискованных стратегий», — отмечает главный стратег
ИК «Тройка Диалог» Крис Уифер.
Еще одна причина закрытия двух старейших фондов в России, вероятно, заключается
в общем сокращении интереса к активам с развивающихся рынков. Риски, сопровождающиеся
покупкой активов в этих странах, не соответствуют получаемой доходности: если
индекс РТС с начала года вырос только на 2%, то индикатор S&P500 — сразу на
12%. При этом именно индикатор РТС в 2008 году продемонстрировал худший результат
среди top-30 ведущих страновых индексов.
Схожую динамику демонстрировал портфель фонда Third Millennium Russia. С начала
года объем его активов упал на 35%. Отметим, до кризиса 2008 года стоимость портфеля
фонда превышала 190 млн долларов. «Игроки сейчас опасаются вкладывать деньги в
зарубежные рынки и предпочитают инвестировать в американские активы. Фонды развитых
рынков лишились доверия после кризиса четырехлетней давности», — отметил бывший
управляющий фонда Джон Т. Коннор в интервью Bloomberg. По данным информационного
агентства, после закрытия фонда 72-летний бизнесмен уходит на пенсию.
Все российские бумаги из своего портфеля продал и шведский фонд Vostok Nafta,
работавший на нашем рынке с 1996 года. До кризиса фонд входил в пятерку крупнейших
портфельных инвесторов в Россию и одно время владел около 1% акций «Газпрома»,
отмечает Business Weekly. Теперь фонд вернул инвесторам 250 млн долларов и потратил
около 50 млн долларов на выкуп у них собственных бумаг, указано в отчетности за
первое полугодие. С начала года Vostok Nafta продала свои пакеты в ТНК-BP, «Интер
РАО» и АЛРОСе; из российских бумаг у фонда остались лишь акции «Кузбасской топливной
компании».
Отметим, в последние 20 лет шведские фонды были крупнейшими портфельными инвесторами
в российские акции. Зарегистрированные в этой стране Prosperity Capital и East
Capital до сих пор управляют российскими активами на 4 млрд долларов и 4,3 млрд
долларов соответственно.
bfm.ru
|