Даниил Желобанов
Ведомости
Я не считаю потери серьезными — выплаты по
этим взносам настанут <...> не ранее 2013 г., так что рынок еще
успеет отыграть потери, а управляющие — выйти в прибыль«, — говорил о
кризисных убытках предправления ПФР Антон Дроздов в конце 2008 г.
Так
и вышло: по итогам первого полугодия 38 из 62 портфелей показали
положительную доходность за последние три года, говорится в отчете
Рensiamarket.ru. Портфелей с отрицательной доходностью — 21 (еще по двум статистики за период нет, а одна УК не предоставила информацию).
Результаты соответствуют динамике рынка с учетом установленных ограничений (см. врез), отмечает гендиректор Pensiamarket.ru Радик Даутов: «Хотелось бы, чтобы они были лучше, но и плохими их назвать нельзя».
За эти три года — по июль 2010 г. — индекс ММВБ
упал на 21,4%, или на 7,7% в год. Индекс корпоративных облигаций IFX
Cbonds за это время рос в среднем на 9,9% годовых, а индекс RGBI
TR доходности госбумаг ММВБ — на 12,7%.
По расчетам «ВТБ
капитала», доходность самого консервативного портфеля госбумаг без
активного управления за это время должна была составить 5,1-5,7%
годовых. Примерно столько — 5,6% годовых за три года — получил ВЭБ по «расширенному» портфелю, в который с прошлой осени стали включаться корпоративные
облигации (доходность портфеля госбумаг не сообщается).
Доходность больше его показали 13 портфелей (см. таблицу на www.vedomosti.ru).
Обогнать индексы удалось лишь УК «Открытие» (15,07% годовых за три года). В марте 2008 г., незадолго до того как фондовые индексы достигли максимумов, у «Открытия»
сменился управляющий. Летом он решил полностью выйти из акций и, хотя
облигационный портфель тоже не выдержал кризиса, убыток по итогам
2008 г. составил всего 3,75%, говорит управляющий директор «Открытия» Роман Соколов. В итоге компания с 2009 г. лидирует по трехлетней доходности.
Проиграла всем индексам УК «Металлинвесттраст» (-16,2% годовых за три года). По итогам 2008 г. руководство компании признавало, что ему «не
хватило характера»: акции из портфеля были распроданы в разгар кризиса,
а купленные вместо них облигации не позволили воспользоваться
восстановлением рынка.
В кризис пострадали пенсионные фонды по всему миру, пенсионные накопления
всегда коррелируют с состоянием фондового рынка, так что результат
можно было бы счесть удовлетворительным для большинства, говорит
представитель ПФР Маргарита Нагога.