Присвоение негативного прогноза обусловлено снижением по итогам 1 квартала 2014 года уровня собственных средств Компании относительно размера активов и долга, значительным увеличением долговой нагрузки в связи с размещением облигационного выпуска. Также среди негативных факторов Агентство отмечает достаточно рискованную структуру краткосрочных финансовых вложений Компании, в которой преобладают паи закрытых паевых инвестиционных фондов. Определенное влияние на присвоение негативного прогноза оказала также незапланированная смена топ-менеджмента Компании (генерального директора и контролера Компании). Агентство будет следить за финансовым положением Компании, реализация негативного прогноза возможна в случае отсутствия улучшения показателей достаточности собственных средств и уровня долговой нагрузки.

 

Несмотря на перечисленные выше негативные факторы, Агентство продолжает поддерживать рейтинг надежности на уровне «АА-» ввиду сохранения достаточно сильных рыночных позиций Компании (входит в топ-20 крупнейших российских инвестиционных компаний по оборотам), положительной динамики брокерских и дилерских оборотов за период с 1 квартала 2013 г. по 1 квартал 2014 г. и увеличения клиентской базы. Компания имеет длительную успешную историю работы на финансовом рынке и стабильно положительный финансовый результат на протяжении последних 5 лет. Динамика собственного капитала Компании положительная, однако, темп роста активов и обязательств ее превышал.

ООО «УНИВЕР Капитал» было основано в 2006 году. В настоящий момент Компания оказывает широкий спектр услуг: брокерские и депозитарные услуги, услуги интернет-трейдинга и маржинального кредитования, корпоративное финансирование, услуги маркет-мейкера, фондовый магазин (покупка и продажа акций голубых фишек, а также ценных бумаг второго и третьего эшелонов), персональное инвестиционное консультирование, а также информационно-аналитическая поддержка и услуги учебного центра «Твои биржевые УНИВЕРситеты». За период с 1 квартала 2013 г. по 1 квартал 2014 года совокупные обороты Компании увеличились на 57% и составили 698 млрд руб. на последнюю отчетную дату. В структуре оборотов подавляющая часть приходится на брокерские операции – 97% от совокупных оборотов. Количество клиентов на брокерском обслуживании за рассматриваемый период выросло на 7% и достигло 952 клиентов, из которых 668 физические лица.

Совокупные активы Компании по бухгалтерской отчетности за 1 квартал 2014 года выросли в 7 раз по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году за счет существенного роста дебиторской задолженности, а также увеличения денежных средств по договорам на брокерское обслуживание и краткосрочных финансовых вложений в паи закрытых паевых инвестиционных фондов различной направленности (недвижимости, смешанных инвестиций, акций, рентные и кредитные). По данным паям Компания оказывает услуги маркет-мейкера по выводу на биржу, организации и поддержанию рынка вторичных котировок. В 1 квартале 2014 года Компания разместила облигационный заем с целью пополнения оборотных средств на 2 млрд руб., что превышает размер собственных средств Компании на 31.03.2014 г. в 3,5 раза и значение EBITDA за 2012 год в десятки раз. Проценты по обслуживанию данных обязательств будут выше текущих операционных доходов Компании. Таким образом, способность Компании обслуживать и погашать облигации, которые выпущены сроком на 5 лет с погашением купона 2 раза в год, будет во многом зависеть от успешности инвестирования полученных средств. Агентство будет осуществлять мониторинг финансового положения Компании, акцентируя внимание на рентабельности деятельности Компании, эффективности инвестирования полученных заемных средств и финансовых коэффициентах, характеризующих уровень долговой нагрузки и нагрузки по обслуживанию процентных обязательств.

 

Ваш Пенсионный Брокер

(по информации НРА)