|
07.07.2014 Пенсионным деньгам нужно больше работать
Правительство вновь призывает НПФ вкладывать пенсионные накопления в реальную
экономику. По мнению ряда экспертов, возможности для таких инвестиций есть и сейчас,
но не факт, что проекты заинтересуют фонды. Им нужны государственные гарантии
сохранности и надежности, а также высокая доходность, которую сейчас обеспечивают
в основном банковские инструменты.
Правительство продолжает настаивать на необходимости вложения пенсионных денег
в реальную экономику. Вчера премьер-министр Дмитрий Медведев провел совещание
по реформированию пенсионной индустрии. На нем, в частности, обсуждались вопросы
эффективности работы негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Он выразил недовольство
результатами инвестирования пенсионных денег и заявил, что НПФ "должны обеспечивать
разумную и достаточную доходность для своих клиентов". Премьер-министр даст поручение
рассмотреть возможность изменения требований к активам, в которые могут инвестировать
негосударственные пенсионные фонды для повышения их доходности. Кроме того, он
напомнил, что пенсионные деньги следует "вкладывать в экономику".
О том, чтобы направить средства НПФ в "реальную экономику" и предоставить для
этого инвестиционные возможности, говорят уже давно. Так, ранее президент Владимир
Путин не раз заявлял, что пенсионные накопления должны стать "длинными" деньгами
и вкладываться в инфраструктурные проекты. Впрочем, по мнению ряда экспертов,
возможности для инвестирования в экономику уже есть. "Я не понимаю, в чем проблема.
На средства пенсионных накоплений можно покупать как государственные, так и корпоративные
облигации, акции компаний — было бы желание",— отмечает представитель одного из
министерств экономического блока правительства.
Согласно отчетности фондов, на конец года в долговые бумаги (как государственные,
так и корпоративные), то есть которые и размещаются как раз для привлечения средств
в экономику, было вложено почти половина (49%, или 537 млрд руб.) средств пенсионных
накоплений. В ценные бумаги международных финансовых организаций было инвестировано
3 млрд руб. Однако с учетом того, что это были долговые бумаги ЕБРР, с большой
долей вероятности можно утверждать, что они также были инвестированы в российскую
экономику.
Возможно, под "реальной экономикой" понимается ее финансирование через инфраструктурные
облигации. Однако их первый выпуск (30-летние облигации РЖД объемом 25 млрд руб.,
размещались 5 июня 2013 года) заинтересовал только ВЭБ, выполняющий функции государственной
управляющей компании и инвестирующий средства пенсионных накоплений "молчунов".
Именно ВЭБ год назад купил бумаги РЖД, но в НПФ тогда не оценили выпуск: уровень
доходности — инфляция плюс 1% — при таком сроке обращения не удовлетворил фонды.
"Если государство хочет использовать пенсионные деньги на создание инфраструктуры,
то надо учитывать то, что мы, в свою очередь, обязаны обеспечить сохранность и
доходность пенсионных денег. Должны быть организованы качественные проекты с четкими
критериями, по которым будут гарантии государства, тогда фонды с удовольствием
будут вкладывать средства",— полагает исполнительный директор НПФ "КИТ Финанс"
Антон Шпилев.
Также "преградой" на пути к инвестированию средств в инфраструктуру является
популярность банковских инструментов: на конец прошлого года на депозитах было
размещено 30,5% средств НПФ, еще 10,1% — на расчетных счетах. "Если доходность
вложений в экономику неясна, но вряд ли составит более 8% годовых, а банковские
депозиты за год дают 10%, то понятно, что управляющие компании отдают предпочтение
депозитам",— поясняет исполнительный директор НПФ "Благосостояние" Юрий Новожилов.
"Предлагаемая доходность на уровне инфляции нам не очень интересна,— добавляет
президент НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант" Сергей Эрлик.— По подобным проектам было бы справедливее
давать доходность на уровне — инфляция плюс 2-3%. Также стоит учитывать тот факт,
что мы выплачиваем пенсии, а также часть средств переводим в другие фонды, если
от нас уходят клиенты. Нужно продумать механизм изъятия денег: в любом случае
часть ценных бумаг нам придется продавать, чтобы заниматься выплатами".
Мария Яковлева
kommersant.ru
|