 19.07.2011 Пенсии идут на IPO
Национальная лига управляющих
(НЛУ) предлагает расширить перечень инструментов для инвестирования средств пенсионных
накоплений. В документе НЛУ указаны 10 новых инструментов, три из которых предполагают
самостоятельное применение негосударственными пенсионными фондами, без посредничества
управляющих компаний, и по четырем существующим изменены допустимые объемы вложений.
Изменения касаются размещения пенсионных накоплений в акции и облигации российских
компаний
(имеющих не менее двух соответствующих оценок рейтинговых агентств). В акции можно
будет вкладывать до 80%
(сейчас 65%) средств, а в облигации весь объем
(сейчас 80%).
В акциях одной компании может быть размещено не более 15%, следует из материалов
НЛУ
(сейчас не более 10%). Повышается доля депозитов, которые можно размещать в кредитных
организациях, аффилированных с управляющей компанией, – с 20% до 25%.
Генеральный директор УК
«Тринфико» Дмитрий Благов считает увеличение процента вложения в акции положительным
изменением.
«Акции, исторически, являются лучшим доступным инструментом защиты от инфляции
на длительном периоде инвестирования. Для пенсионных накоплений это важно», –
пояснил он. Предложение по облигациям управляющий не считает принципиальным.
«Нет смысла составлять весь портфель из облигаций, если они только в редкие периоды
позволяют обыгрывать инфляцию, а в кризис их цены падают сопоставимо с акциями»,
– отмечает Благов.
Повышение объема акций, допустимого на одного эмитента, и доли депозитов в банке
аффилированном с УК, имеет сомнительную ценность, предупреждает Благов.
«Ухудшение диверсификации портфеля несет опасность, увеличивает риски управления»,
– считает он. По словам Благова, если отталкиваться от принципа разумной диверсификации,
то следует формировать портфель с долями до 5% на одного эмитента акций и до 10%
на одну кредитную организацию.
Накануне масштабной приватизации в России НЛУ предлагает разрешить вкладывать
пенсионные деньги в первичные размещения акций компаний. Максимальный объем таких
бумаг в портфеле может достигать 10%.
До 10% портфеля можно будет составить из производных ценных бумаг – деривативов.
Российские рентные закрытые паевые инвестиционные фонды могут достигать 25% от
портфеля. 5% могут занимать иностранные биржевые ПИФы и акции одного иностранного
эмитента. Ценные бумаги иностранных эмитентов, у которых есть листинг на российских
биржах, НЛУ предлагает приравнять по статусу к российским и распространить на
них соответствующие ограничения.
Размещение на депозитах управляющие предлагают разделить. Депозиты в рублях,
долларах и евро НПФ смогут открывать самостоятельно и размещать в них не 80% объема
портфеля, как сейчас, а 100%.
В депозитах в швейцарских франках, йенах и фунтах стерлингов можно размещать
весь портфель, но по традиционной схеме – через УК.
В списке новых инструментов также возможность инвестирования до 10% в открытые,
интервальные и российские биржевые паевые инвестиционные фонды. Использовать этот
инструмент НПФ также могут самостоятельно. Сейчас такая возможность размещения
средств пенсионных накоплений не предусмотрена.
gazeta.ru
| 
Вернуться на главную страницу
