30.03.2012 Пенсионные деньги уйдут за рубеж
Правительство готово перейти от слов к реальным действиям в вопросе либерализации
правил инвестирования пенсионных накоплений. В частности, разрешить негосударственным
пенсионным фондам (НПФ) вкладываться в российские паевые инвестиционные фонды
(ПИФы), деривативы и депозитарные расписки. Кроме того, им могут расширить инструменты
инвестирования пенсионных денег за счет акций и облигаций иностранных эмитентов.
Соответствующие предложения первый зампред правительства Виктор Зубков направил
президенту Дмитрию Медведеву.
Об этом «Известиям» рассказал источник, близкий к разработке документа. Сейчас
НПФ имеют право вкладывать деньги только в бумаги, входящие в котировальный список
А1, формируемый Минфином. При этом многие ликвидные и высокодоходные акции в этот
список не попали. Например, в акции «Газпрома», «Лукойла» или «Сургутнефтегаза»
инвестировать пенсионные накопления нельзя.
— Идея состоит в том, что государственное регулирование инвестирования пенсионных
накоплений и резервов должно состоять не в том, чтобы принудительно минимизировать
риски. Задача в другом — нужно создать условия, дабы сами участники нашли оптимальное
соотношение доходности и риска, — рассказывает собеседник «Известий». — Ограничивать
уместно только неоправданные риски. Но необходимо учитывать, что риск потери инвестиций
является оборотной стороной высокой ожидаемой доходности.
Поэтому вместе с либерализацией планируется в корне изменить госрегулирование
деятельности НПФ, заменив его на рискориентированный надзор, который, как планируется,
будет похож на банковский. Минфин определит состав и структуру активов, принимаемых
для покрытия собственных средств фондов, а также установит требования к достаточности
капитала.
Кроме того, в деятельность НПФ будет внедрен рекомендованный ОЭСР принцип «разумного
лица», когда стратегическое распределение активов и установление ограничений при
инвестировании осуществляются прежде всего самими фондами. Но при этом они и несут
полную ответственность за результаты своей деятельности. Для того чтобы закрепить
ответственность НПФ, до конца года будет разработан отдельный законопроект, который
установит порядок и условия возмещения управляющими компаниями НПФ убытков перед
пенсионерами.
Экспертам инициатива понравилась.
— Любой риск-менеджмент — это хорошо, — говорит генеральный директор УК «Газпромбанк
— управление активами» Александр Пчелинцев. — Инвестиционному процессу он только
помогает. А расширение возможности для инвестирования — это вопрос дискуссионный,
но всегда хочется иметь дополнительные возможности для вложения капиталов.
С ним согласен и советник президента Национальной ассоциации негосударственных
пенсионных фондов (НАПФ) Валерий Виноградов.
— В целом это очень позитивная новость, — считает он.
Представитель НАПФ напоминает, что впервые об этом заговорили в 2008 году, когда
НПФ в среднем по рынку получили убыток в 30%.
— В основном из-за того, что все инструменты для инвестирования были четко прописаны
в законодательстве. Тогда примерно 70% дефолтных активов составляли либо бумаги
государственных предприятий, либо предприятий с госучастием, в которые было официально
разрешено инвестировать. Поэтому еще тогда пришли к пониманию, что необходимо
расширять список активов, которые могли бы служить страховкой. Кроме того, существующий
список активов не дает возможностей для высокой доходности. И, конечно, это все
необходимо очень широко обсуждать, — подчеркивает Виноградов.
В Минфине не смогли оперативно прокомментировать ситуацию.
izvestia.ru
|