|
10.02.2014 Управляющие усреднили портфели
В 2013 году управляющие средствами пенсионных накоплений поработали наравне как
с ВЭБом, так и с инфляцией: в среднем полученная доходность составила 6,43%. Эксперты
отмечают, что компании постепенно сближаются в своих инвестиционных стратегиях
и формируют похожие консервативные портфели. Это связано с риском потерять как
потенциальных клиентов, так и сами накопления.
В распоряжении "Ъ" оказались результаты инвестирования пенсионных накоплений
частными управляющими компаниями за 2013 год. Большинство из них, как и ВЭБ, пока
не опубликовали информацию, однако доходность инвестирования уже отчитавшихся
компаний совпадает с данными "Ъ". Всего средствами пенсионных накоплений управляют
34 частные компании (38 инвестиционных портфелей). В среднем за 2013 год они заработали
для своих клиентов 6,43%, то есть показали доходность, фактически равную инфляции
(6,5% в 2013 году).
ВЭБ, инвестирующий средства пенсионных накоплений "молчунов" (1,85 трлн руб.
на 1 января 2014 года), данные о доходности еще не раскрыл, однако, исходя из
информации о полученных за год доходах (111,3 млрд руб.), она должна составить
около 6,7%. Судя по располагаемым "Ъ" данным, по 23 инвестиционным портфелям (22
управляющие компании) доходность оказалась выше ВЭБа, по 15 портфелям (15 компаний)
— ниже.
Отрицательный результат получили две компании по трем инвестиционным портфелям.
Так, доходность, полученная компанией "АК Барс Капитал",— минус 1,18%, портфеля
"Долгосрочного роста" управляющей компании "Тринфико" — минус 6,03%, а портфеля
"Сбалансированный" (также компании "Тринфико") — минус 0,09%. "По сравнению с
полугодовыми результатами это существенное улучшение (тогда доходность портфелей
составляла минус 30,41% и минус 15,07% соответственно.— "Ъ"). Мы добились этого, когда вышли из акций металлургических и энергетических
компаний, заменив их бумагами Сбербанка, "Ростелекома", МТС, "Татнефти"",— говорит
гендиректор управляющей компании "Тринфико" Дмитрий Благов.
Лучшие результаты продемонстрировали компании "Солид Менеджмент" (9,94%), "Ингосстрах-Инвестиции"
(9,84%) и "Атон-Менеджмент". "Мы очень вовремя перешли на полностью консервативную
стратегию, выйдя летом из акций и разместив средства на депозитах и в облигациях
надежных эмитентов",— поясняет начальник отдела продаж розничных продуктов УК
"Солид Менеджмент" Сергей Звенигородский. Он признает, что причиной высокой доходности
в том числе является размер портфеля, которым управляет компания: "У нас небольшой
для российского рынка объем накоплений — около 2 млрд руб. Такой суммой проще
лавировать, перекладывая средства из одних активов в другие". Впрочем, крупные
компании, работающие с большим объемом накоплений, также получили доходность выше
ВЭБа: 9,36% — у "Капитала", 8,18% — у "Сбербанк Управление активами". У этих компаний
84-89% активов инвестировано в долговые инструменты, причем более 67% — в корпоративные
облигации.
В целом следует отметить, что диапазон доходности у компаний постепенно сужается.
Большинство управляющих получили схожие результаты, в то время как еще год назад
доходности сильно разнились. "Информация об управлении пенсионными накоплениями
является самой публичной, и клиенты обращают на нее внимание. Их логика такова:
если доходность хуже рынка, следовательно, компания взяла на себя слишком большой
риск и не смогла с ним справиться. Поэтому многие управляющие стали уравнивать
инвестиционные стратегии, формируя более консервативные портфели",— поясняет гендиректор
УК "Капиталъ" Вадим Сосков. Кроме того, эксперты указывают, что влияет на компании
и потенциальное введение бенчмарка по доходности. Напомним, ранее зампред правления
ПФР Николай Козлов сообщал: "Рассматривается вариант, при котором 10% управляющих
компаний, которые покажут худшие результаты по итогам года-двух, будут исключаться
из перечня допущенных к управлению накоплениями".
Мария Ъ-Яковлева
kommersant.ru
|