|
30.01.2014 Банки на пенсии
Минэкономразвития предлагает расширить возможности для инвестирования средств
негосударственных пенсионных фондов (НПФ) за счет вложений в капитал банков. По
логике чиновников, увеличение объема пенсионных денег в банках, привлекающих их
сейчас только в виде депозитов, позволит активнее кредитовать экономику. Плюс
для самих НПФ — возможность получить больший доход с вложений. Но предложенный
механизм рискован, предупреждают эксперты: многие фонды захотели бы таким образом
помочь «своим» банкам.
«Актуальным является вопрос об изменении инвестиционной декларации пенсионных
фондов в сторону более свободного вхождения в национальные активы, в том числе
в капиталы банков», — цитирует министра экономического развития Алексея Улюкаева
ИТАР-ТАСС.
В Минэкономразвития РБК daily пояснили, что это предложение — следствие дефицита
инвестиционных ресурсов и замедления темпов экономического роста. «В настоящее
время значительная часть из около 1,7 трлн руб. средств НПФ размещена на депозитах
банков, — говорит представитель министерства. — Это, как правило, короткие инструменты,
и они не работают на экономику. Ежегодный приток средств в НПФ — десятки миллиардов
рублей, за счет которых можно было бы повысить инвестиционную активность». По
логике чиновников, банки, получив средства НПФ в капитал, могли бы активнее кредитовать
реальный сектор экономики.
Сейчас размещение средств НПФ на банковских депозитах ограничено лимитом 25%
на один банк. «Многие фонды были бы рады увеличить этот лимит для фондирования
«своих» банков», — считает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел
Митрофанов. Некоторые крупные фонды, такие как НПФ Сбербанка, «Газфонд», аффилированы
с банками (см. таблицу).
Идея Минэкономики здравая, но ее реализация рискованна, считают эксперты. «Мы
положительно относимся в целом к расширению возможностей инвестиционной политики
НПФ, это может повысить доходность пенсионных накоплений клиентов, — говорит президент
НПФ Сбербанка Галина Морозова. — Что касается вложений в капиталы банков — вопрос
привлекательности зависит от каждого конкретного случая: от конкретного банка
и его капитала».
Исполнительный директор НПФ «Благосостояние» Юрий Новожилов считает, что самым
эффективным инструментом размещения пенсионных денег в капитале банков стал бы
субординированный заем. «Он обеспечивает фиксированную доходность выше стандартной
ставки по депозитам, — говорит он. — Плюс он возвратен и надежен, так как размещать
их надо в банках, за которыми должен быть особый контроль ЦБ». Например, ставки
по депозитам для фондов колеблются в среднем от 9,5 до 10—11% годовых, международное
агентство S&P прогнозировало рентабельность российских банков на 2013—2014 годы
на уровне 15—17%.По мнению Павла Митрофанова, вложение средств в банковский капитал
является рискованным. «По сути, это те же вложения в акции. А акций большинство
НПФ с 2009 года избегает», — добавляет он. По оценкам экспертов, примерно 30—40%
пенсионных денег размещено на банковских депозитах, около 30% — в облигациях.
Пресс-секретарь вице-премьера Ольги Голодец Алексей Левченко сказал, что в соцблоке
правительства данная инициатива Минэкономики не рассматривалась. «Это прерогатива
финансово-экономического блока, в первую очередь Минэка и Минфина», — отметил
он. Источник РБК daily, близкий к ЦБ (стал регулятором рынка НПФ с осени прошлого
года), говорит, что в Банке России про это предложение не знают, при этом уточняет,
что расширение инвестиционной декларации планируется, но за счет других инструментов.
rbcdaily.ru
|