15.01.2013 «Эксперт РА»: пенсионные накопления НПФ – основной драйвер роста рынка спецдепозитарных услуг
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило обзор деятельности депозитариев и спецдепозитариев за 9 месяцев 2012 г. «Ставка
на технологичность». По оценке «Эксперт РА», рынок спецдепозитарных услуг за 9 месяцев 2012 года увеличился на 30% и составил
около 4 700 млрд рублей. Основным драйвером рынка является учет пенсионных активов. Перспективным направлением
бизнеса для ведущих спецдепозитариев, обладающих развитой IT-инфраструктурой,
по прогнозу агентства, может стать предоставление услуг аутсорсинга учетных функций
НПФ и УК.
Как показало исследование, основным драйвером роста рынка спецдепозитарных услуг
являются пенсионные накопления НПФ. За 9 месяцев 2012 года прирост контролируемого
имущества составил около 40%. На долю трех крупнейших спецдепозитариев приходится порядка 90% пенсионных накоплений
и резервов НПФ. Но, несмотря на высокую концентрацию, рынок остается конкурентным. При этом
конкурентные преимущества спецдепозитария зависят от уровня технологичности бизнес-процессов,
автоматизации учетных функций и финансовой устойчивости.
Перспективным направлением для спецдепозитариев с развитой IT-инфраструктурой может стать предоставление услуг аутсорсинга некоторых учетных
функций для НПФ и УК. Среди этих функций – формирование ежедневной отчетности о стоимости имущества
и проведенных операциях, контроль за соответствием состава и структуры портфеля
лимитной политики клиентов и законодательными требованиями, контроль за порядком
удержания вознаграждения УК. Это позволит спецдепозитариям повысить маржинальность
бизнеса и НПФ снизить издержки.
По данным участников обзора, рынок депозитарных услуг растет меньшими темпами
(+15%) по сравнению с рынком спецдепозитарных услуг (+30%). Это происходит из-за
ориентированности рынка на обслуживание основного бизнеса банков и инвестиционных
компаний. Совмещение основной деятельности с депозитарной позволяет банкам и инвестиционным
компаниям снижать операционные риски и издержки. Распространённая практика демпинга
привела к снижению рентабельности депозитарной деятельности, что сделало невыгодным
развитие рыночного сегмента депозитарных услуг. В такой ситуации рынок депозитарных
услуг продолжит развиваться как «кэптивный», ориентированный на обслуживание
инвестиционной деятельности аффилированных банков и инвестиционных компаний.
Обзор был подготовлен на основе анкетирования 18 компаний, имеющих лицензии на
осуществление депозитарной и спецдепозитарной деятельности и предоставивших итоговые
данные по состоянию на конец 3 квартала 2012 года. Совокупный объем контролируемого
имущества спецдепозитариев–участников обзора составил на 30.09.2012 4 221 млрд
рублей или порядка 90% рынка в денежном выражении.
Ваш Пенсионный Брокер
(по информации «Эксперт РА»)
|