BNP Paribas поделилась фондами c российскими железнодорожниками

Бывшая УК «КИТ Фортис инвестментс», переименованная в июне в УК «ТКБ БНП Париба инвестментс партнерс», получила от нового акционера под управление несколько западных фондов, инвестирующих в российский рынок. Суммарные активы пяти фондов BNP Paribas, которыми теперь будут управлять российские менеджеры, составляют 12 млрд руб. Правда, зарабатывать российская УК будет исключительно на участии в комиссии за управление фондами.

По итогам 2009 года под управлением УК «КИТ Фортис инвестментс» находилось 54,7 млрд руб., тогда как у лидеров рынка (УК «Газпромбанк управление активами», УК «Лидер» и УК «Уралсиб») активы перевалили за 100 млрд руб. Однако, как заявил сегодня глава УК «ТКБ БНП Париба инвестментс партнерс» Владимир Кириллов, компания в ближайшей перспективе рассчитывает занять место в тройке ведущих российских УК.

В борьбе за место на российском рынке коллективных инвестиций компания явно рассчитывает на помощь двух своих акционеров — РЖД и французской группы BNP Paribas. В марте—апреле 1,7 млрд руб. под управление УК «ТКБ БНП Париба» передал железнодорожный фонд НПФ «Благосостояние», а во втором квартале часть своих фондов российским менеджерам передала и французская сторона. По информации «ТКБ БНП Париба», в линейку фондов под управлением компании вошли пять новых фондов, которые инвестируют активы в российский рынок, их суммарные активы составляют 12 млрд руб. В итоге, по словам Владимира Кириллова, по данным на конец мая, компания управляет уже почти 80 млрд руб.

Однако рост активов под управлением, кажется, не принесет российским менеджерам особой прибыли: иностранные фонды принесут «ТКБ БНП Париба» лишь долю в комиссионных за управление, которая традиционно в разы ниже, чем у российских ПИФов. Как пояснил г-н Кириллов, «плата за успех» в фондах, которые передал УК французский акционер, не предусмотрена. Более того, в двух фондах, которые вкладывают активы в страны BRIC, УК «ТКБ БНП Париба» будет получать комиссию исходя из доли российских активов. «Эту долю определяют управляющие в парижском офисе, обычно она колеблется в пределах 20—40%», — рассказал Владимир Кириллов.

Исполнительный вице-президент Газпромбанка Анатолий Милюков говорит, что исторически в западных фондах акций комиссия за управление может составлять 0,5—1,5% от активов (в российских ПИФах — 2—3,5% от активов). «Вознаграждение зависит еще от стратегии фонда и класса фонда, — говорит г-н Милюков. — Например, управляющие хедж-фондов еще получают плату за успех, а управляющие индексными фондами могут рассчитывать лишь на 0,2—0,5% от активов». Тем не менее, по словам г-на Милюкова, у компании «ТКБ БНП Париба» уже есть сложившаяся команда управляющих и аналитиков, которые управляют подобными стратегиями, и появление новых фондов не потребует дополнительных затрат. «Поэтому любой рост активов для УК все равно в плюс, а французская сторона, получая экспертизу в России, может подумывать и об экономии на своих менеджерах», — говорит Анатолий Милюков.