|
23.07.2009 Перегнать инфляцию
Компания PensiaMarket подготовила отчет о предварительных результатах по управлению
пенсионными накоплениями за второй квартал 2009 года. Только две управляющие компании
получили доход ниже ВЭБа: УК «Энергокапитал» (0,65%), а также УК «Агана» (1,49%)
по портфелю «Консервативный». Большинству же участников рынка удалось показать
результат, значительно превосходящий государственную управляющую компанию, в среднем
заработав по 20—30%.
За второй квартал этого года первое место среди компаний с максимальным результатом
по управлению пенсионными накоплениями занимает УК «Тринфико» (51,48%) с портфелем
«Долгосрочного роста». На втором и третьем — Центральная УК (37,71%) и «Тройка
Диалог» (36,88%) соответственно.
Отметим, что УК «Тройка Диалог» еще на прошлой неделе отчиталась о результатах
управления пенсионными средствами (см. РБК daily от 16.07.09), объявив, что в
первом полугодии доходность по пенсионному портфелю составила почти 93% годовых.
При этом, как заявил президент УК «Тройка Диалог» Павел Теплухин, результат мог
быть и выше 100%, однако Пенсионный фонд перечислил средства за 2007 год на счета
компании лишь в конце июня, и это повлияло на доходность.
Государственная управляющая компания — ВЭБ — получила доход от инвестирования
средств пенсионных накоплений в процентах от СЧА в размере 1,57%, в отличие от
первого квартала, когда этот показатель был отрицательным. Ряду УК также удалось
улучшить свои показатели по сравнению с первым кварталом. В частности, УК «Агана»
получила доход по портфелю «Консервативный» 1,49% (по информации Investfunds,
в первом квартале -5,48%), а УК «Доверие Капитал» заработала по портфелю «Актуальный»
4,39% (в первом квартале -7,57%).
При этом во втором квартале пять управляющих (помимо ВЭБа) показали результат
ниже инфляции (7,4% на 1 июля). В их числе УК «Финам Менеджмент», УК «Доверие
Капитал» (портфель «Актуальный»), УК «Лидер», УК «Агана» (портфель «Консервативный»)
и УК «Энергокапитал».
По словам замгендиректора «Эксперт РА» Павла Самиева, «рынок, конечно, волатильный,
но обогнать инфляцию вполне можно было». «Хотя судить об эффективности управления
пенсионными накоплениями в одном квартале в целом некорректно, и надо посмотреть,
что эти управляющие компании покажут в третьем-четвертом кварталах», — отмечает
он. По мнению Павла Самиева, причины низкой доходности управления ВЭБом очевидны,
а вот частные УК могут по кварталам показывать очень разные результаты, и один
неудачный квартал непоказателен». «Думаю, что поправки в ФЗ №111, расширяющие
инвестдекларацию ВЭБа, будут приняты в сентябре или октябре, и это будет удар
по индустрии частных управляющих компаний. Возможно, по силе сопоставимый с последствиями
кризиса и оттоком пайщиков из ПИФов», — говорит г-н Самиев.
Управляющий директор УК «Финам Менеджмент» Сергей Хестанов не считает доходность,
которую показала компания во втором квартале (5,09%), очень низкой. «Хотя рынок
вырос почти на 100%, нас серьезно сдерживают ограничения по инвестированию пенсионных
накоплений, — говорит он. — Только часть из них управляющие могут направлять в
рынок». Кроме того, по словам г-на Хестанова, компания придерживается консервативной
стратегии, вкладывая в основном в госбумаги и муниципальные облигации. «Это позволило
нам в прошлом году не так сильно потерять по сравнению с рынком», — говорит управляющий.
По данным Investfunds, в 2008 году доходность от управления портфелем пенсионных
накоплений УК «Финам Менеджмент» составила -10,46%.
«Я бы оценивал эффективность работы компаний в перспективе десяти и более лет,
ведь практика показывает, что на таком промежутке времени средняя доходность,
полученная управляющими, использовавшими консервативные и агрессивные стратегии,
оказывается примерно на одном уровне, — считает Сергей Хестанов. — Поэтому для
клиентов иногда важнее уровень вознаграждения УК за услуги управления».
Предварительные итоги по управлению пенсионными накоплениями за II квартал 2009
г.
Управляющая компания |
Доход за II кв. % от среднегодовой СЧА* |
СЧА по договорам с ПФР на конец отчетного периода, млн руб. |
«Тринфико» |
51,48 |
16,092 |
Центральная УК |
37,71 |
24,170 |
«Тройка Диалог» |
36,88 |
1 209,580 |
«Портфельные инвестиции» |
35,68 |
102,612 |
«Агана» |
32,71 |
52,488 |
«ВТБ Управление активами» |
31,29 |
150,582 |
«Базис-Инвест» |
28,96 |
6,649 |
«Аналитический центр» |
24,99 |
12,031 |
«Солид менеджмент» |
24,29 |
681,681 |
«Метрополь» |
23,22 |
19,140 |
* по портфелю, в результате управления которым получен наивысший показатель
ЕЛЕНА ГРИГОРЬЕВА, АЛЬБЕРТ КОШКАРОВ
rbcdaily.ru
|