|
09.06.2008 Пенсии бросят на венчур
Три размещенных региональных фонда (Московской области, Красноярского края и
Республики Татарстан), находящиеся под управлением УК "Тройка Диалог", на 50%
принадлежат государству и на 50% частным инвесторам — клиентам "Тройки". Все три
фонда стали доступны для торгов на прошлой неделе, рассказал "Ъ" вице-президент
по управлению венчурными фондами "Тройки" Артем Юхин. Заместитель гендиректора
ММВБ Геннадий Марголит подтвердил эту информацию. По словам господина Юхина, совокупный
объем средств трех фондов составляет примерно $50 млн и увеличения числа паев,
то есть привлечения дополнительных денег, пока не планируется. По его словам,
порядка половины средств трех фондов будет направлено на финансирование IT- и
телекоммуникационных стартапов. Так, "Тройка" уже вложила порядка $4 млн в новый
проект основателя компании Abbyy Давида Яна iiKO (разработки в области систем
управления персоналом, так называемые ERP-системы). "Мы не ставим цель привлечь
много денег, но хотим привлечь деньги негосударственных пенсионных фондов",— пояснил
господин Юхин. Он отметил, что "Тройка Диалог" ведет сейчас переговоры с несколькими
НПФ об инвестировании в размещенные фонды, но названий не сообщил. "НПФ нуждаются
в долгосрочных инструментах, которые не зависят от волатильности фондового рынка
России. Венчурные фонды подходят для этих целей, но инвестировать в бумаги, которые
не котируются на бирже, НПФ не могут по законодательным ограничениям. Поэтому
мы провели листинг",— рассказал господин Юхин. По его словам, западные НПФ инвестируют
до 20% средств в венчурные фонды.
УК "Тройка Диалог" выиграла весной 2006 года два региональных конкурса правительства
РФ на управление активами венчурных фондов Республики Татарстан и Красноярского
края. Эти фонды были сформированы в декабре 2006 года. Срок управления этими фондами
истекает в сентябре 2013 года. Чистые активы фонда Татарии составляют около 800 млн
руб., Красноярского края — примерно 120 млн руб. В августе 2007 года был сформирован
фонд Московской области с чистыми активами в размере 284 млн руб. По словам господина
Юхина, освоено 15% средств трех фондов. 25% средств на формирование фондов выделил
МЭРТ, 25% — региональные бюджеты.
В отличие от США в России пока немного венчурных фондов с участием НПФ, которые
инвестируют в IT-проекты. Крупнейший пенсионный фонд США Calpers, который управляет
портфелем в $245 млрд, вложил $640 млн в венчурный фонд Khosla Venture, который
инвестирует в Hi-tech- и IT-стартапы. А пенсионный фонд штата Флорида (управляет
$130,2 млрд) планирует вложить в венчурные проекты Hi-tech $1,95 млрд. По оценкам
Dow Jones VentureSource, за первый квартал этого года в США венчурные фонды инвестировали
в IT-стартапы $1,59 млрд.
"До сих пор в России не было такой практики, чтобы пенсионные фонды были партнерами
венчурных фондов",— отмечает директор по инвестициям венчурного фонда ABRT Николай
Митюшин. В ИК "Финам" считают, что успех "Тройки" по привлечению НПФ полностью
зависит от лоббистского ресурса УК. "НПФ интересны активы, которые при умеренном
уровне рисков могут обеспечить хорошую доходность, поэтому "Тройке" нужно будет
убедить НПФ в надежности. Очевидно, многое здесь решат лоббистский ресурс и личные
отношения",— говорит директор центра инвестиций в IT ИК "Финам" Элина Юрина. По
ее словам, венчурные фонды с участием государственного капитала могут приносить
15-25% годовых.
Сами НПФ, под управлением которых находится 485 млрд руб. пенсионных резервов
и 42 млрд руб. накоплений, пока заявляют о своей неготовности вкладывать средства
в венчурные фонды. "В целом это интересный инструмент, но рискованность венчурных
инвестиций никто не отменял",— отметил директор по инвестициям УК "Лидер", управляющей
НПФ "Газфонд" и "ЛУКОЙЛ-Гарант", Сергей Кербер. По словам господина Кербера, нужно
два-три года, чтобы НПФ смогли убедиться в надежности венчурных фондов: "Нужно
дождаться сообщений о росте стоимости проинвестированных компаний".
Александр Ъ-Малахов, Александра Ъ-Ходонова
kommersant.ru
|