|
23.04.2010 Жизнь без НПФ
Конфликт между управляющими компаниями и негосударственными
пенсионными фондами, вылившийся в череду судебных разбирательств и
банкротств крупных участников рынка, привел к закономерному финалу. НПФ в
массовом порядке начали создавать собственные УК, пытаясь таким образом
проконтролировать качество пенсионных активов и снизить издержки на
управление. Управляющим впору бить тревогу: если пенсионные фонды
выведут все деньги, то рынок коллективных инвестиций лишится одного из
главных драйверов, который в последние два года поддерживал его рост.
Собственным управляющим обзавелся НПФ «Дженерали ППФ»: чешская
инвестгруппа создала УК «Тилиа Эссет Менеджмент», которую возглавил
выходец из «КИТ Финанс» Станислав Шумилов. Согласно официальным данным,
99,9% компании владеет YU-ID-Sistems B.V. (Нидерланды), однако, как
заявил РБК daily представитель «Дженерали ППФ», компания входит в состав
чешского холдинга PPF и управляет пенсионными накоплениями. «Было
решено пока сконцентрировать все пенсионные активы в собственной УК,
чтобы контролировать этот бизнес, и компания пока не будет привлекать
средства других НПФ», — заявил РБК daily источник, близкий к PPF. По
итогам 2009 года «Дженерали ППФ» управляла 120,7 млн руб. пенсионных
накоплений и входила в число топ-20 крупнейших фондов по числу
застрахованных лиц (77,1 тыс. человек).
Подконтрольной УК обзавелся НПФ Электроэнергетики, выведя в
прошлом году активы из ряда компаний в УК «Навигатор». Из 20,4 млрд руб.
пенсионных резервов НПФ Электроэнергетики больше половины находится под
управлением «Навигатора», который в результате по итогам года вошел в
топ-5 крупнейших УК по объему резервов в управлении. Планы по созданию
собственной УК есть и у других крупных фондов. Например, НПФ
«Транснефть» также планирует создать собственную УК, которую возглавит
экс-управляющий из Банка Москвы Алексей Беспалов.
Представители пенсионных фондов предпочитают не комментировать
создание «дружественных компаний», поскольку размещать пенсионные
средства в «родственных» структурах, где НПФ принадлежит более 20%,
запрещено законодательством. «Навигатор» не является аффилированной
компанией, и у нас нет с ними общих акционеров», — заявили РБК daily в
НПФ электроэнергетики.
Однако все участники рынка отмечают тенденцию, что вслед за
лидерами рынка, изначально имевшими под рукой карманную УК, остальные
фонды также начали сводить свои пенсионные активы в подконтрольные им
компании. Причем тенденция концентрации пенсионных денег коснулась и
лидеров рынка. В частности, НПФ «Благосостояние» продал принадлежавшую
ему долю (19,9%) в УК «Тринфико». Как заявил гендиректор УК «Тринфико»
Дмитрий Благов, фонд остается партнером компании, доверив в управление
пенсионные средства. Однако участники рынка считают, что
«Благосостояние» решило сделать ставку на другую дружественную УК, «КИТ
Фортис Инвестментс», в которой фонд разместил более 1,7 млрд руб.
пенсионных активов.
Аналогичной политики придерживается и другой гигант рынка — НПФ
«ЛУКОЙЛ-Гарант», который переводит свои средства в УК «КапиталЪ»,
входящую с фондом в один инвестиционный холдинг. По оценкам председателя
совета директоров УК «КапиталЪ» Евгения Зайцева, компания управляет
около 80—90% активов фонда (по итогам 2009 года резервы «ЛУКОЙЛ-Гаранта»
составляли 12,3 млрд руб., накопления — 11,2 млрд руб., собственное
имущество — 45,5 млрд руб.). В «ЛУКОЙЛ-Гаранте» заявили, что работа с УК
«КапиталЪ» является частью стратегии фонда. «В прошлом году мы
отказались от услуг УК «РБизнес управление активами», — сообщил
представитель фонда.
«Я вижу, что среди НПФ идет волна, все создают УК, но боюсь, что
это волна столкнется со скалами финансового рынка», — выразил свой
скепсис Дмитрий Благов. По его словам, практика показывает, что рыночные
структуры часто оказываются более эффективными, чем «родственные». «Я
думаю, что через год-два многие НПФ опять начнут объявлять тендеры,
выбирая УК по критериям качества работы», — уверен г-н Благов. Тем не
менее сами управляющие признают, что угроза вывода средств НПФ из
управляющих компаний реальна и потеря эта может отразиться на здоровье
всей отрасли, которая в последние годы росла исключительно за счет денег
институциональных инвесторов. По экспертным данным, сейчас НПФ
располагают активами, размер которых приближается к триллиону рублей.
С этими выводами не согласен Евгений Зайцев. «В первом квартале
ряд УК нарастили активы под управлением именно за счет пенсионных
средств, — говорит г-н Зайцев. — Хотя ряд НПФ и создают свои УК, но
крупные НПФ уже поняли, что работать с одной аффилированной УК не всегда
выгодно, поэтому начали передавать свои средства в другие компании. У
нас, например, свои активы держат «Благосостояние», «Транснефть»,
Газфонд и НПФ электроэнергетики».
АЛЬБЕРТ КОШКАРОВ
rbcdaily.ru
|