Согласно данным Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), за прошлый год расстановка сил на рынке негосударственных пенсионных фондов не изменилась. Лидером по-прежнему остается "Газфонд", его пенсионные резервы на конец 2007 года достигли 262,3 млрд руб. Второе место сохранил за собой НПФ "Благосостояние" (60,7 млрд руб.). За ними следуют Ханты-Мансийский НПФ (22 млрд руб.) и НПФ "Электроэнергетики" (14,9 млрд руб.). В 15 крупнейших НПФ сосредоточено 90% всех пенсионных резервов.

В целом, согласно данным ФСФР, прошлогодний прирост резервов НПФ — 16,7% — оказался рекордно низким за все время пенсионной реформы (подробнее см. таблицу). Так, в 2006 году пенсионные резервы НПФ выросли на 46,1%, в 2005-м — на 63,4%, а в 2004 году — почти на 90%.

Резкое замедление темпов прироста пенсионных резервов объясняется исчерпанием ресурса в условиях, когда действующая налоговая политика государства "практически запрещает добровольное пенсионное обеспечение", полагает председатель совета Национальной ассоциации пенсионных фондов Константин Угрюмов. По сегодняшнему законодательству пенсионные взносы работодателей в НПФ достигают 15% от фонда оплаты труда. И если эти средства распределяются по именным пенсионным счетам работников предприятия, вся сумма взносов облагается единым социальным налогом (26%). Налогообложению подлежит и доход, полученный от инвестирования средств. Кроме того, согласно действующему законодательству, участник НПФ уплачивает подоходный налог в размере 13% при получении пенсии. Президент Первого национального пенсионного фонда Виталий Плотников считает, что в этих условиях рост рынка НПО достиг своего предела.

В то же время обязательное пенсионное страхование (ОПС) продолжает бурно развиваться. Доступ к ОПС пенсионные фонды получили после 2004 года. Тогда в рамках пенсионной реформы гражданам было разрешено формировать пенсионные накопления, передавая их в управление частным управляющим компаниям и пенсионным фондам. По словам президента НПФ Сбербанка Галины Морозовой, с точки зрения бизнеса на сегодняшний день заниматься ОПС фондам более выгодно: "Заключая новый договор по дополнительному пенсионному обеспечению, НПФ привлекают только первый взнос, а каждый новый договор по ОПС переводит на счет НПФ все деньги застрахованного лица с 2003 года". По сравнению с 2006 годом объем пенсионных накоплений, переданных гражданами в НПФ, в прошлом году увеличился на 168,5%, с 10 млрд до 26,8 млрд руб. Количество застрахованных лиц по ОПС выросло на 108%, с 902,6 тыс. до 1,88 млн человек. При этом объем пенсионных накоплений, переданных в НПФ, составляет лишь 7% этого сегмента рынка. Остальная часть этих средств — 362,9 млрд руб.— находится в ВЭБе, выполняющем функции государственной управляющей компании и распоряжающемся средствами "молчунов".

"Качественный толчок к развитию НПО должна дать система государственного софинансирования пенсий",— уверен господин Угрюмов. С октября 2008 года россияне смогут откладывать часть зарплаты на пенсию при условии, что государство добавит на их пенсионные счета такую же сумму, но не превышающую 12 тыс. руб. в год. "Как только будет запущен механизм софинансирования пенсий, мы увидим приток клиентов в этом сегменте",— соглашается исполнительный директор НПФ "Транснефти" Наталья Тативосова.