Эти накопления в законопроекте предложено инвестировать через государственную управляющую компанию как в государственные ценные бумаги РФ и облигации российских эмитентов, обеспеченных государственной гарантией РФ, так и в ценные бумаги субъектов РФ, облигации иных российских эмитентов, депозиты в рублях и в иностранной валюте в кредитных организациях, ипотечные ценные бумаги, а также в ценные бумаги международных финансовых организаций.

Документ также вводит возможность выбора застрахованным лицом консервативного инвестиционного портфеля государственной управляющей компании. Согласно документу, консервативный инвестиционный портфель государственной управляющей компании предлагается формировать за счет инвестирования средств пенсионных накоплений в государственные ценные бумаги РФ, а также облигации российских эмитентов, обеспеченные государственной гарантией РФ.

Как заявил на заседании глава департамента доверительного управления Внешэкономбанка (ВЭБ) Александр Попов, на начало 2009г. объем инвестиционного портфеля банка по пенсионным накоплениям граждан составлял 330 млрд руб. Доходность размещения средств по итогам 2008г. была отрицательной и составила -0,46%. По его словам, эти средства составляют около 84% всех пенсионных накоплений граждан. Общий объем пенсионных средств граждан, выбравших негосударственные управляющие компании, составляет около 30 млн руб.

Заместитель руководителя Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Александр Синельников усомнился в необходимости создания консервативного портфеля. Он высказал мнение, что размер этого портфеля будет очень небольшим, а расходы на его инвестирование - значительными. Однако заместитель директора департамента корпоративного управления Минэкономразвития Ростислав Кокарев предложил сохранить консервативный портфель. "Если управление вторым (консервативным) портфелем окажется даже убыточным, ВЭВ от него не откажется", - сказал он.