|
20.03.2007 Пенсионные недокопления
Как свидетельствуют данные рэнкинга "Интерфакс-100. Управление пенсионными накоплениями
за период с I квартала 2004 г. по IV квартал 2006 г.", во Внешэкономбанке (государственная
УК) к началу 2007 г. находились 96,6% этих средств. Несколько возросла доля рынка
частных управляющих компаний - с 3,1% в 2005 г. до 3,4% по итогам 2006 г.
При этом, как полагают эксперты и участники рынка, для большинства "молчунов"
(то есть граждан, которые не перевели свои пенсионные накопления в негосударственные
структуры) отказ от выбора частной структуры для своих пенсионных накоплений был
не осознанным решением, а скорее результатом недоступности информации о деятельности
УК и пенсионных фондов.
Досье
В 2003 г. граждане России, участвующие в пенсионной реформе, получили возможность
доверить свои пенсионные накопления частным управляющим компаниям. В 2004 г. к
работе с пенсионными накоплениями присоединились негосударственные пенсионные
фонды (НПФ). В настоящее время право работать со средствами накопительной части
пенсионной системы имеют 56 управляющих компаний (УК), включая государственную
УК Внешэкономбанк, а также более 100 НПФ.
Несмотря на то, что львиная часть вновь поступающих на рынок средств по-прежнему
оседает в государственной УК (96,6% от суммы перечислений из Пенсионного фонда
России в 2006 г.), частные компании демонстрируют значительно более эффективное
управление средствами. Этот фактор, наряду с притоком средств новых клиентов,
и является основной причиной роста их рыночной доли. В свою очередь, доля Внешэкономбанка
на рынке поддерживается лишь благодаря перечислению из ПФР новых средств "молчунов".
Так, в структуре прироста средств в "пенсионных" портфелях у Внешэкономбанка
доля "свежих" денег, поступивших из ПФР, составила 87,1%, и только 12,9% пришлось
на заработанный доход, в то время как годом ранее эти доли соотносились как 82,4%
и 17,6%.
Рост портфелей частных управляющих в минувшем году на 67% был обусловлен притоком
новых денег и на 33% - заработанной прибылью (год назад это соотношение выглядело
как 71,1% к 28,9%).
Согласно сообщению ПФР "О реализации застрахованными лицами прав при формировании
накопительной части трудовой пенсии", опубликованному на официальном сайте этого
ведомства, в 2006 г. своим правом выбора управляющих компаний и негосударственных
пенсионных фондов (НПФ) для инвестирования пенсионных накоплений воспользовались
1 млн 191 тыс. человек. Эти цифры почти в 1,5 раза превышают показатели 2005 г.,
когда частным структурам удалось собрать 841 тыс. заявлений о переводе пенсионных
накоплений из государственной системы в частную. Таким образом, управляющим компаниям
и пенсионным фондам удалось привлечь из государственной системы 17 млрд руб. Пенсионные
накопления остальных 93% граждан находятся в управлении Внешэкономбанка.
Государство сэкономило на малом
По прошествии трех лет доля будущих пенсионеров, доверивших свои пенсионные деньги
частным структурам, составляет лишь около 5% от общего числа участвующих в реформе.
Президент Управляющей компании "Тройка Диалог" Павел ТЕПЛУХИН, с которым корреспондент
"ЗР" встретился в Москве на семинаре Клуба региональной журналистики "Из первых
уст", считает, что перевод накоплений в частную систему сдерживается весьма низким
уровнем информированности граждан о реформе.
"По опросам общественного мнения выясняется, что примерно 70% населения вообще
не в курсе того, что у нас идет пенсионная реформа. У этих людей возникло право
распорядиться своей будущей пенсией. Право возникло сейчас - пенсия будущая. Об
этом праве государство должно было хотя бы проинформировать своих граждан. Тем
не менее на разъяснения государство не потратило ни одной копейки. Отсюда и результат:
население в целом не осведомлено о возникшем праве, о том, что ему надо делать",
- отмечает П. Теплухин.
По его словам, УК по-прежнему заинтересованы в том, чтобы управлять пенсионными
деньгами. "Но неправильно, что мы можем сделать какое-то чудо. Объясню почему.
Я, как управляющий, на каждом будущем пенсионере зарабатываю в среднем 25 руб.
в год. Это мое вознаграждение, которое ограничено законодательно. В законе прописано.
За 25 руб. в год, как вы понимаете, мало что можно сделать. Одно письмо стоит
дороже, если его напечатать, положить в конверт и отправить по почте. А его надо
хотя бы раз в год посылать. А уж тем более проводить какие-то рекламные кампании.
Например, "Билайн" для того, чтобы затащить вас к себе, тратит на вас в среднем
$150 на каждого абонента, для того чтобы вы стали абонентом "Билайн". Мне же законом
предписано, что я получаю 25 руб. в год. Скажите, пожалуйста, я могу конкурировать
с "Билайном", вовлекая вас в пенсионную реформу? Нет. Бюджет не тот. Поэтому теоретически
- да, я заинтересован. Практически - да, "Тройка Диалог" потратила около $1 млн
на разъяснения, рекламную кампанию и так далее. Всего управляющие компании в целом
по стране потратили $10 млн. Государство гордо не потратило ни копейки".
УК дефолта не боятся
На вопрос "ЗР", что будет, если одна из управляющих компаний объявит своеобразный
дефолт в ближайшее время, П. Теплухин ответил, что это, в принципе, невозможно.
- Система управления пенсионными деньгами настолько зарегулирована, настолько
плотно контролируется, что если один из участников этой системы пропадет - будь
то управляющая компания или, не дай бог, Внешэкономбанк, или еще кто бы то ни
было, - то пенсионеры не пострадают. Потому что инвестиционные решения принимаются
в одном месте, платежка подписывается в другом месте. От того, что я решил, что
нужно купить ЛУКОЙЛ и продать "Газпром", оно само не купится. Это решение должно
быть подтверждено платежкой. А платежка должна быть подписана тем же Внешэкономбанком
или Внешторгбанком, который является депозитарием (хранителем) этих денег. И тот,
и другой контролируются, и каждый получает собственную лицензию.
Помимо этого есть еще Министерство финансов, Федеральное агентство по финансовым
рынкам, которые нас контролируют, аудиторы, которые контролируют. В общем, надсмотрщиков
- армия. Все это, к сожалению, ложится на плечи будущих пенсионеров, потому что
они всю эту армию оплачивают, естественно. Ведь каждый хочет контролировать по-своему,
и каждый хочет за это нехилую зарплату получать. Но, в результате, выстроена такая
эшелонированная система охраны, обороны, что ничего страшного не будет.
Управляющие компании - это, в принципе, такая конструкция, для банкротства которой
нужно очень сложную схему представить, чтобы она повлияла на пенсионеров или на
пайщиков. И в случае с паевыми инвестиционными фондами, и в случае с пенсионными
фондами, и в случае с другими клиентскими активами существует очень мощная законодательная
система защиты. В отличие от банков, которые действительно лопаются один за другим,
управляющие компании - это очень надежная структура. И банкротство не приводит
к убыткам для клиентов.
Олег Клименко
"Золотой Рог"
|